$完美世界(SZ002624)$ 总有人幻想靠一款诛仙世界或者异环就能让完美股价翻倍，我来帮大家分析一下吧。首先，完美的体量不是一家只有几十亿的公司，目前虽然股价跌倒了8块多，但是依然有170亿的估值。当前完美的估值跟完美手上运营的项目是完全不匹配的，如果放到别的公司，我估计估值最多只能给到50亿-60亿左右。心动靠一款麦芬市值翻倍，那是因为心动翻倍前的估值只有40多亿，而且麦芬港澳台3个月贡献了将近8个亿的流水，留存极高，而国服麦芬一个月下来，也稳居畅销榜前10。心动在坐拥日活高达百万以上的TapTap平台下，还拥有一款每月能够为心动稳定提供3-4亿营收的产品的情况下，叠加心动这家公司还有心动小镇这款8月即将上线的爆款预期，市值才94亿港币，折合人民币才80多亿。完美何德何能市值能够匹配目前的170亿，是心动的2倍多？从完美一季报的数据来看，算上影视那一块儿，营收加起来才13个亿，二季度甚至还不如一季度。也就是说，完美的游戏全产品线的营收之和，都还没有心动的一款麦芬那么高，你们跟我说完美估值是心动的2倍，凭什么？

大家一定会说了，诛仙世界嘛。对的，完美现在的股价完全是已经把诛仙世界的预期透支光了，诛仙世界作为一款月卡制端游，活跃人数跟手游肯定没法比，而且诛仙世界只会在国内发，放弃了海外的营收。因此无论是从营收爆发力还是营收广度，诛仙世界都没办法达到很高的高度，但由于它确实承载了众多玩家的期待，因此我还是给它一个比较高的预期，那就是首月3个亿，首年20亿的营收预期。端游利润率给到40%，也就是说诛仙世界第一年能够贡献10亿利润。但是完美除了诛仙世界，2025年还能有啥呢？还有一款诛仙2，但是诛仙2我是十分不看好的，撑死能贡献个天龙的流水，诛仙2的流水正好能够抵扣完美其他项目的流水下滑以及计提，因此整个2025年，完美的净利应该是在10亿左右。