$诚迈科技(SZ300598)$ $中国软件(SH600536)$ $中国长城(SZ000066)$ 趋势是由预期决定的，但预期可以由趋势强化并反过来再影响到趋势上，形成正反馈直至极限。在形成期，预期是最重要的因素，在演变强化期，趋势是最最关键的方面，而转折期，则往往是双方极限值共振的结果，考虑到趋势的多样性和变化性特征，预期极限值的作用会更大也更容易判断一点。从18年中美贸易战开始，再到19年上层提出了信创产业三年三步走战略，信创产业的炒作预期形成，并且从19年6月开始，这种预期进一步得到强化。半年时间，核心标的诚迈科技翻了10倍， 中国软件翻了6倍，东方通翻了3倍，中国长城相比走的最差，翻了1倍。企业股价的上涨必然受限于盈利的增长和基于盈利上的估值模式变动这两个变量的相乘，股价上涨的速度一旦高于盈利成长的速度，则必然带来估值模式的上移，而估值模式的上移必然相应地降低该股的投资吸引力，主力把诚迈科技中国软件东方通中国长城股价一次性打满之后，后期的业绩增长幅度又远不足以强化这种预期，最终导致股价崩塌，后期反弹的力度一浪比一浪低。这又是股票的反身性，一旦价格的上涨无法维持预期、基本环境发生了决定性的变化，大众一旦清醒过来，这样的循环必然也会彻底地反转过来，会比当初上涨时更快的跌落回来，毕竟幻觉一定是会破灭的。