$山鹰国际(SH600567)$ 买股票第一看产品是否爆发，第二看价值是否能创造价值，第三看估值是否足够低。第四看这个公司的气氛是否是积极向上的。

1.目前包装行业是比较爆发的。本来想买合兴包装。但是后面担心包装行业利润低，门槛低。没有什么价值门槛。于是放弃了。

2.后面我去研究包装行业的上游发展，纸箱上游是瓦楞纸和箱板纸。目前是巨头垄断。玖龙第一，理文第二，山鹰第三。接着就是景兴，联盛。剩下的就是一些小厂，小厂基本都是生产瓦楞纸。箱板纸无法生产。另外由于欧美纸浆原料基本不要钱进口原纸也比较多。

3.看重山鹰的民企基因比较积极向上。扩张也迅猛。另外也看重山鹰前向一体化战略在包装产业的产值提升。同时也看中山鹰横向一体化战略。进购北欧纸业。后向一体化的纸浆策略。

担心点

1.山鹰扩张比较猛，现金流问题。

2.担心造纸行业周期出现。价格战出来。

3.担心山鹰爆雷？

买入点

1.现在年轻人独来独往持续看好包装行业的增长。

2.看重民企积极的风格，等待山鹰业绩的爆发。高管大量回购也觉得股价低。

4.估价足够低赔率较高，包装行业上升胜率较高。