核心持仓的年报及A股关注公司的1季报基本都看完了，对于持有的三大板块有一个大体上的判断：
1、科技，对于持有的互联网龙头，外卖龙头，物联网/视频龙头，预计24年维持15%~20%+的业绩增速，估值水平目前合理略偏低，同时目前相关公司持续大额回购注销，年分红+回购保持4%左右的回报水平。长期来看，这些公司在相关领域仍然维持强大的竞争能力，并大概率受益于AI对于效率的提升。另外，对于B股某行业类IT公司1季报出人意料的强，合适时机继续调仓增加科技类持仓。
2、医药，经过9轮集采，随着部分医药类公司创新产品的不断上市及海外BD收入变现，24年业绩有望开始反转增长，预计24年维持10~15%的业绩增速，估值水平目前偏低，特别是港股医药公司破净不在少数，但部分公司业绩增速未来还不错。年初以来已经有两家港股医药类公司大股东私有化，部分医药公司持续大额回购注销，年分红+回购保持5%左右的回报水平。长期来看，受益于老龄化、经济发展及技术进步，部分创新能力较强的医药类公司将保持长期增长的趋势，合适时机继续调仓增加医药类持仓。
3、消费，受制于房产价格下降对居民资产负债表的打击，消费整体上呈现疫后弱式复苏的态势，24年1季度延续了这种趋势，部分出现了消费降级的现象。目前白酒龙头、乳业龙头、梯媒龙头、电器龙头估值水平合理，分红水平保持4%+的回报水平，但受制于国内整体消费环境的影响，预计24年除个别核心龙头受益于品牌强势及海外收入增长迅速外，整体上预计维持5%~10%的增速。长期来看，消费类龙头公司随着经济的增长，仍将保持增长的韧性。
综上，整体上看，无论是A股还是港股，经过连续多年下跌后，目前估值水平已经比较低，且分红回报已经达到4~5%的水平。长期来看，科技、医药、消费行业业绩继续增长是大概率事件。虽然短期股价无法预测，但24年整体投资回报仍然值得期待。