$中矿资源(SZ002738)$ 对于参股的动力金属公司，由于投资金额较少，去年发公告时没有引起资金的关注，市场反应也是非常平淡，今天再来扒一扒动力金属公司的潜力。
加拿大上市公司 Power Metals Corp.（以下简称“动力金属公司”或“PWM”） 拥有加拿大 Case 湖、Paterson 湖、 Gullwing-Tot 湖等三湖伟晶岩型锂矿项目，自 2018 年在 Case 湖区发现锂辉矿型伟晶岩以来陆续在三湖区内发现具有锂铯钽矿化的伟晶岩。三处矿产地均为与高度分异形成的 LCT 型(锂铯钽型)伟晶岩成矿有关的锂铯钽矿产，三处矿产地均具有良好的伟晶岩型锂辉石与铯榴石矿产的成矿远景。
1、 Case 湖项目
Case 湖项目区内的伟晶岩群中已发现有 6 条具锂铯钽矿化的伟晶岩体，分布范围 10km×9.5km。2018 年夏季的勘查工作中，对 Case 湖项目区内的 West Joe 伟晶岩体施工了 18 个钻孔，共 1195.73 米，单孔深 20-200 米,钻孔均揭露到较好的锂铯钽矿化，初步控制了三条具显著锂铯钽矿化的伟晶岩体(主北、北东及 West Joe 岩体)，并确定了 5 处具有进一步成矿潜力的找矿靶区，即 West Joe 岩体及其延伸部位、West Joe 和主伟晶岩体之间的区域、主伟晶岩体与北东岩体之间的区域、9 号穹隆区域、东部伟晶岩体等找矿靶区，显示出良好的铯榴石与锂辉石型铯锂矿的找矿前景。
其中揭露到锂钽矿化的主要见矿钻孔的矿化情况如下：
PWM-18-111 孔揭露矿化长 1m，含 3.88% Li2O，925ppm Ta2O5；
PWM-18-111B 孔揭露矿化长 1.05m，含 3.43% Li2O，264ppm Ta2O5；
PWM-18-116 孔揭露矿化长 1m，含 3.07% Li2O，611ppm Ta2O5；
PWM-18-123 孔揭露矿化长 2.10m，含 3.20% Li2O，468.93ppm Ta2O5；
其中揭露到铯榴石矿化的主要见矿钻孔情况如下：
PWM-18-112 孔揭露矿化长 1m，含 12.4% Cs2O 及 1.79% Li2O；
PWM-18-116 孔揭露矿化长 5.4m，含 1.29% Cs2O 及 2.10% Li2O；
PWM-18-126 孔自孔深 11-16m 揭露矿化长 5m，含 6.74% Cs2O，包含孔深 13-14m 含 14.70% Cs2O 的矿化段；
PWM-18-112 钻孔自孔深 10-11m 揭露矿化长 1m，含 12.40% Cs2O；控制北东伟晶岩体的 PWM-18-71 钻孔自孔深 25-26m 揭露矿化长 1m，含 2.52% Cs2O。
2、Paterson 湖和 Gullwing-Tot 湖项目
Paterson 湖项目区位于安大略省西部的肯诺拉(Kenora)市区以北 75km 处，邻近曼尼托巴省，矿区内伟晶岩分布范围为 7km×3km。项目区在区域地质上位于 Separation 湖绿岩带内的 Separation Rapids 伟晶岩带内,属 Tanco 矿区所在的温尼伯河—凯特湖(Winnipeg River-Cat Lake)伟晶岩带的东延。已有的勘查找矿工作已发现 9 条透锂长石伟晶岩体，另有 50 余处未进行过工作的伟晶岩露头点。矿区发现的Marko含矿伟晶岩地表走向长268米，Li2O品位在2.17-4.43% 之间，含 Ta2O5最高可达 1398ppm，含 Cs2O 可达 6010ppm；Marko 岩体向西未封闭，另外与其呈平行状展布的 Jesse 伟晶岩亦具有较好的锂钽矿化。 Gullwing-Tot 湖项目邻近 Paterson 湖项目，矿区内伟晶岩分布范围为 10.5km×2km，已有工作发现有两条相距 6.3km 的具锂铯钽矿化的伟晶岩体， Gullwing-Tot 湖项目工作区已发现有与 Case 湖矿区类似的高度分异的锂铯型 (LCT)伟晶岩，并且具有明显的铯榴石、锂辉石矿化。
PWM 公司目前主要有三个勘查项目，主要矿种为本公司稀有轻金属开发业务所涉及矿种锂、铯和钽，成矿地质条件较好，且项目位置距离本公司 Tanco 项目较近，矿石运输成本较低，易协同生产。
鉴于 PWM 公司所属三处矿权工作程度较低，通过进一步钻探及勘查工作，具有良好的锂矿资源和铯榴石型铯矿产资源找矿前景。
入股主要条款：
（1）香港中矿稀有拟以自有资金 1,500,000 加元认购加拿大 PWM 增发的 7,500,000 股股票，认购价格为每股 0.20 加元，此协议签署后，双方将就认购股票事宜签署单独的认购协议；交易完成后，香港中矿稀有持有动力金属公司 5.72%股份。
（2）每股股票附一份认购权证，可以在 36 个月内以每股 0.40 加元的价格认购动力金属公司新增发的股票。
（3）香港中矿稀有将委派 1 名董事，任期三年，三年期满后如果香港中矿稀有持有 PWM 股份比例不低于 5%，则香港中矿稀有仍有权委派 1 名董事。
（4）交易完成后 3 个月内，双方签署 Case 湖项目的全部锂、铯、钽产品的包销协议。
（5）此次融资资金全部用于项目勘探和开发、以及少量用于公司运营支出。项目勘探计划和预算需要经过本公司批准。
（摘自公司公告）
个人看法：
1、这三个矿虽然还在勘探中，但从已经勘探的数据来看储量巨大，品位很高，堪比泰立森的格林布什，公司能够以如此低的价格参与增发成为第一大股东，主要是基于两个原因，①中矿是铯盐全球龙头，处于垄断地位，只有和公司合作才能实现原有股东利益的最大化；②中矿国内第一家以勘探业务上市的公司，具备优秀的探矿能力和开发经验，和中矿合作能够加快开发进度。
2、三湖伟晶岩型锂矿项目位置距离本公司 Tanco 项目较近，矿石运输成本较低，易协同生产。这点很重要，不仅能降低建设成本，开发进度也会加快。
3、每股股票附一份认购权证，可以在 36 个月内以每股 0.40 加元的价格认购动力金属公司新增发的股票。目前已经是第一大股东了，如果开发进度符合预期，将有机会在3年内以低价增持公司股份。公司新增锂盐产能将得到进一步保障，为接下来的扩产奠定基础。