1）老凤祥600612：170多年金字招牌，在黄金珠宝行业品牌力深厚！现在上海国资委控股，深受社保资金青睐。
营收体量和门店数仅次周大福。产品结构丰富，珠宝首饰占80%，黄金交易19%，笔类0.3%，工艺品0.15%。
2022年营收增7%，利润降9%。2023年Q1营收增33%，利润增76%。毛利率7.6%，净利率3.6%。负债率54%，短期借款很大。回款不错，但经营现金流一般。
股息率2.3%，派息率45%左右，未分配利润占市值28%。TTM市盈率16倍，合理水平。
（2）中国黄金600916：背靠中国黄金集团，2021年才上市。兄弟公司中金黄金是挖矿的，上市很早，中国黄金是卖黄金的。
在黄金零售各环节有全产业链优势，黄金产品占99%。这几年想降低对单一品类的依赖，布局培育钻石市场。50%市场在华东，20%在华北！
2022年营收跌7%，利润降3.7%。2023年Q1营收增12%，利润增19%。毛利率3.9%，净利率1.6%。负债率42%，交易性金融负债较大，经营现金流不错。
股息率2.6%，派息率65%左右，未分配利润占市值15%。TTM市盈率24倍，有点偏高。
（3）豫园股份600655：实控人是郭广昌，业务近似于大商城，旗下拥有老庙、亚一两大黄金珠宝品牌。
上海市场占69%，江苏12%。珠宝时尚占66%，物业开发与销售占19%，商业经营管理占4%。
2022年营收降3.6%，利润增1.5%。2023年Q1营收增23%，利润增3.6%。毛利率18%，净利率8%。负债率69%，长短期借款都很大，经营现金流很差。
股息率5.2%，派息率35%左右，未分配利润占市值78%。TTM市盈率7倍，走房地产行业估值方向了。
（4）周大生002867：全国性品牌，门店数仅次周大福和老凤祥。一开始重心在钻石等镶嵌类产品，后黄金上升为主力产品。
素金首饰占76%，镶嵌首饰12%，加盟收入8%。华东大区占25%，华北20%，华南17%，华中16%，分布均匀。
2022年营收增21%，利润降11%。2023年Q1营收增50%，利润增26%。毛利率21%，净利率10%，行业较高水平。负债率24%，现金流不错，但有波动。
股息率3.6%，派息率60%左右，未分配利润占市值22%。TTM市盈率16倍。
（5）迪阿股份301177：前十股东持股92%！年轻的新潮品牌，善于营造调性，婚恋钻戒定制，产品不便宜。
求婚钻戒占79%，结婚对戒占19%。基本覆盖全国市场，华东36%，华南15%，华北13%，西南/华中各11%。
2022年营收降20%，利润降44%。2023年Q1营收降42%，利润降73%。结婚人群变少是个大问题。毛利率70%，净利率20%，很高了。负债率21%，经营现金流很不错。
股息率2.7%，派息率55%，未分配利润占市值12%。TTM市盈率30倍以上。
（6）菜百股份605599：由北京国资委实控，京津冀的地方性品牌，门店规模很小。
华北市场占93%，北京市是大头。贵金属投资产品占52%，黄金饰品36%，贵金属文化产品8.5%，钻翠珠宝2%。
2022年营收增5.6%，利润增27%。2023年Q1营收增46%，利润增31%。毛利率11%，净利率4.2%。负债率40%，交易性金融负债较大，经营现金流还可以。
股息率3.6%，派息率78%，未分配利润占市值13%。TTM市盈率20倍左右。
（7）潮宏基002345：不在第一梯队，但也有一千多家店。产品充满时尚、年轻和个性气息，群体定位偏年轻人。
网络销售竟然占24%，华东地区占46%，其他地方分布均匀。时尚珠宝首饰占56%，传统黄金首饰占33%，皮具占7.4%，品牌授权和加盟3%。
2022年营收降5%，利润降43%。2023年Q1营收增22%，利润增30%。2018年业绩暴跌是因为资产减值所致。毛利率30%，净利率4.6%，销售费率有点高。负债率35%，借款不大，经营现金流不错。
股息率2.7%，派息率89%，未分配利润占市值20%。TTM市盈率28倍左右。
（8）曼卡龙300945：浙江杭州的品牌，2021年上市。电商占了39%，浙江省内占55%。素金饰品占83%，镶嵌饰品占16%。
2022年营收增29%，利润降23%。2023年Q1营收增3%，利润增29%。毛利率17%，净利率3.3%，负债率8.4%。股息率0.7%，派息率41%，未分配利润占市值15%。TTM市盈率近50倍。
$六福集团(00590)$ $周大福(01929)$ 周生生