考虑国外出口价格十几万每吨,正丹大部分是出口,今年利润预计约60亿,明年70亿以上,后年50亿以上,给多少估值?去看看曾经的英科,正丹比英科还厉害。一是新产能方面,英科的手套容易扩产,TMA扩产难度大,工艺问题,环保问题,安全问题,也许三年后才有新产能投产;二是需求方面,疫情过后手套需求大幅减少,手套景气只有几年,TMA的需求未来几年是逐年增加,去年18万吨,今年21万吨。
我再思考为什么别的大化工企业不搞TMA,可能原来比较小众,总共20万吨左右的需求,以前就是1万多元每吨,总产值才20-30亿元,大化工企业看不上;而且门槛比较高,工艺难度大,特别是高纯度更难,安全和环保要求高,其他小的化工企业不是那么容易进入,对小企业来说资金和工艺水平都有一定门槛。因此才形成了这种几个企业垄断的格局。
总之,千亿正丹在路上,股价将两百元以上。