获得长期收益的前提是选择能够保值的资产，其次是买的便宜
让我们不以股票为例，从身边上看，对于普通人而言，大家通常能够投资的资产只有房产和黄金了。那么为什么是房地产和黄金呢？我想最重要的原因就是“保值”。
那么什么是保值？保值就是指能够抵御通货膨胀的资产，能够随着时间的流逝不断增长的资产，就是保值的资产。
让我们回顾一下改革开放以来，典型商品的物价是如何的。
面粉，40年前大约为0.2元/斤，现在约2元多一斤，增长幅度约10倍；
猪肉，40年前约为1~1.5元/斤，现在约20元/斤（15~25元附近波动），上涨幅度为10倍
鸡蛋，40年前约为0.1元/个，现在大约1元/个，上涨幅度为10倍。
以上为生活中常见的必需消费品。
可选消费及奢侈品：
中华烟，上世纪90年代上市约40~70元/条，目前400~700元。上涨约10倍.
黄金，1980年每盎司约800美元 现在约2000美元，幅度约2倍；
白银，1980年每盎司约50元，现在约20多元，反而下跌；
贵州茅台-53°飞天茅台，1980年售价8元/瓶，现在约2800元/瓶，涨幅约300多倍；
东阿阿胶,1980年约7.6/斤，现在大约3000元/斤，涨幅50多倍;
北京同仁堂安宫牛黄丸，80年代约8元/丸，现在860/丸,涨幅约100倍;
片仔癀，80年代约10元/粒，目前760/粒，涨幅76倍；
消费电子：
电视机，90年代2000块/21寸黑白电视，现在3000块/55寸大彩电。
这里再给一个衡量尺度，改革开放以来，我国的通货膨胀率约6.3%，也就是说，40年来，通膨倍数约为10倍。
我们可以看到，猪肉，大米，小麦，鸡蛋，牛奶等生活必需品，涨价的幅度基本是紧跟总体通胀水平的。当然他们也不容易储存，商品本身也就无法作为投资资产。
消费电子，电脑、汽车、电视等，价格保持不变甚至部分还有下跌，大幅跑输通货膨胀。我们生活中也没有人屯一堆手机试图10年后卖出用于获利的吧。
高端奢侈品如香烟、品牌名酒、品牌名贵中药等，涨价的幅度显然是大幅跑赢通胀的，是抗通胀的绝佳品种。我们可以看到有屯贵州茅台的，有屯安宫牛黄丸的，甚至街上还有收购90年代名酒名药的，具备一定的储存和收藏价值。
生活中，我们选择能够跑赢CPI的品种，选择能够抗通胀的奢侈品作为收藏和投资品的标的。股票投资中同样如此，获取长期收益的首要选择是那些具有保值能力的股票。
那么什么是具备保值能力的股票？
就是那些盈利能力具有确定性和持续性，并且能够跑赢市场平均水平，就是具备保值能力的股票。其体现在ROE能够长期稳定并且大于15%，这样的企业少之又少。
例如酱油、乳制品、白酒、品牌中药、瓜子、罐头等企业，其核心产品本身随着时间的流逝和货币的超发，具备一定的“提价”能力，其业绩也会随着时间不断增长。当这些企业盈利能力具有一定的确定性和持续性，也就有了一定的保值性质，当遭遇突发利空事件出现大幅波动时，如果估值也处于相对低位，往往是战略建仓的良机。这样长期看，盈利是必然的。