【复制备用】天山龙江：目前我持有的十大成长股：腾邦国际、宋城演艺、探路者、海特高新、信立泰、太安堂、舒泰神、阳光电源、和佳股份、红日药业。这些个股基本面都非常优秀，我想将它们作为我未来投资的核心品种长期持有。

我07年入市，仔细研究宇通客车、格力电器、天力士、伊利股份等，我发现投资股票其实很简单，选对企业长期拿着比什么都强，长期来看股价涨幅和企业净利润增幅实际上是差不多的，所以13年开始我决定优选成长股进行长线投资。通过选择若干高成长优质股组合投资来尽可能归避风险，季报或年报发布时对业绩表现不及预期的及时调整。

投资需要组合分散风险，而组合需要逐步建立。我将我的持仓个股分为稳定持有和建仓调仓两种。选好标的进入建仓期，初次建仓的位置很关键，并不是只看业绩好而不管股价位置而盲目买入。股价运行是有规律的，我一般在股价靠近中长期均线或中长期均线非常收敛时才考虑建仓，建仓初期，波段操作大幅降低持仓成本后进入稳定持有期，只要业绩持续稳定增长就一直持有，不加仓也不减仓，随着时间推移，企业净利润增长，持股的安全边际也会进一步提高，这样就基本保证能在不亏钱的前提下赚钱，只是赚多赚少的问题，一旦持有的企业业绩不及预期及时退出也来得及。

希望哪怕现在只投入本金1万，经过企业的不断成长，5~10年后，当初的1万会变成10万乃至20万，我一般会把手里的一个个长线股持仓成本降到很低，然后就当一张张定期存单放着，只要企业净利润持续增长就拿着，急用钱时随时卖出。

1、$腾邦国际(SZ300178)$

腾邦国际号称中国商业服务第一股。在经济高速发展、全球化浪潮的今天，商旅服务本身具有巨大的市场潜力。我大约是在2013年7月11号左右买入腾邦的，当时正好赶上腾邦获得银行卡收单业务许可，买入后很快就脱离了成本区再也没下来。当时买入逻辑很简单：经常出差，老上携程订票，而携程并未在国内上市，只有腾邦可选，但是感觉机票代销前途不大，就配置了一些并未重仓，打算跟踪业绩且行且观察，后来腾邦业务不断发展，陆续推出了腾邦小贷、腾邦创投、腾邦再保险、加码在线旅游，在互联网金融的投资热潮下持有不到2年股价一路走高，获得了超过10倍的收益，这是我全程持有的第一只10倍股，当然中间也经历了2次40%左右的回调。很多朋友听说了都非常惊讶，劝我赶紧落袋为安，我的想法是只要公司净利润持续增长就继续稳定持有，原来我想10年10倍，现在2年都10倍了，远远超出了我的预期，按我长线投资年化收益目标20%算，已提前完成了很多年的目标。而腾邦怎么看都觉得是一个积极进取的好公司，2012-2014年股权激励目标达成后，紧接着又推出了2015-2018年股权激励计划：行权条件为2015年、2016年、2017年和2018年较2013年的净利润增长率分别不低于60%、90%、130%和170%，未来4年业绩持续增长还是有保证的，但是由于今年股价上涨超过2倍，未来3年的业绩增长预期基本上是透支了。2014年腾邦净利润1.3亿，假定未来3年业绩增速能够维持在40%左右（高于股权激励目标，乐观估计），那么2017年净利润达3.5亿左右，即使维持目前的市值200亿，动态市盈率也在60倍左右。考虑到腾邦目前市值不大，旅游×互联网×金融大旅游生态圈发展前景良好，即使未来3年股价不涨甚至下跌，我也计划继续持有，相信时间是优秀公司的朋友。

2、$宋城演艺(SZ300144)$

宋城演艺号称中国旅游文化演艺第一股。美日韩经验显示，人均GDP超5000美元进入旅游加速发展期，渗透率提升，经济增速放缓但旅游消费增速仍超经济及其他消费；预计我国旅游增速开始超过大部分消费业，行业加速向休闲度假市场转型，板块有望享受更高估值溢价，休闲游乐行业龙头受益。我大约是在2013年8月上旬买入宋城，当时股价在17元左右，经过高抛低吸将持仓成本降到了12元以下，可以安心持有了。我选择宋城的主要逻辑是：身在沈阳有时陪朋友去刘老根大舞台看节目，每次去都座无虚席，感觉这是一个特别赚钱的行业，人们生活好了，消费旅游成了一种时尚，而A股旅游演艺则当属宋城。再看宋城经营本身，毛利率超过了70%、利润率超过了50%、净利润现金含量很高，再看到它的发展布局都是杭州、三亚、丽江、九寨沟等国内知名度很高的旅游目的地，再看到它股权激励2013-2016年净利润同比增速分别为：20%、25%、33%、34%，明显呈加速增长态势，表明管理层对未来发展充满信心啊。看到这些，就有了充分的信心进行长线投资，这也是我为什么在2014年2月至年底宋城长期横盘而坚持持仓的原因，因为我要的不多，每年20%的收益足矣。2015年3月宋城收购国内最大的互联网演艺平台网站六间房，打造A股市场第一个真正意义上的O2O互动娱乐平台，股价连拉7个涨停，我一股未卖，坚定看好宋城的发展前景。作为唯一一家连续六届上榜全国文化企业三十强的企业，正在演绎中国故事，努力实现世界演艺第一的梦想，相信宋城年观众人数世界第一、年演出场次世界第一、年净利润世界第一的梦想一定实现。梦想如果不落实，都是虚幻，再回到现实看看宋城的业绩。宋城2014年净利润3.6亿，15年全年主营利润估计达6亿，如果16、17年主营净利润再维持40%的增长，17年预计达到12亿，再加上并购六间房15-18年承诺净利润分别为1.51亿元、2.11亿元、2.75亿元和3.57，则17年净利润有望达到15亿，即使给予40倍的动态市盈率，17年市值应该也会超过600亿，当然有人预想今年就会上千亿了，对此我只能呵呵了。不管怎么样，在旅游景点到处挤爆棚的当下长线持有宋城应该是不错的选择。过去十年，房地产市场大发展，格力电器年净利润上百亿了，未来十年如果旅游市场大繁荣，宋城的年净利润为什么不能上百亿？投资，要敢于想象，呵呵！

3、$探路者(SZ300005)$

探路者是中国户外行业龙头企业，在户外运动细分领域，连续七年销售量和销售收入保持第一。2009年登陆资本市场以来，股票年K线走出了罕见的7连阳，属典型的绩优长牛股。我大概是在2013年9月上旬买进了探路者，当时的投资逻辑是：随着越来越多的人有钱有闲，户外旅行、亲近自然正成为一种生活时尚。这两年我们看到探路者围绕大众健康生活方式，先后收购绿野网、极之美、易游天下，参股旅游创投基金和体育产业并购基金，正在打造“户外运动+户外旅游+体育运动”的大生态圈。值得一提的是，探路者非常注重员工激励，是创业板首家推出股权激励的公司，包括2011-2013年首次股权激励计划、2012-2014年二期股权激励计划，保证了公司净利润从2010年5000万持续快速增长到2014年3亿。2015-17年这3年，如果公司转型顺利，净利润有望再翻一倍，达到6亿，如给予40倍的动态市盈率，则17年市值有望达到240亿。

4、$海特高新(SZ002023)$

海特高新是我国唯一一家航空维修上市公司。公司主要从事航空机载设备检测、维护、修理；支线飞机、直升机、公务机等中小型发动机维修；干线飞机、支线飞机、直升机、公务机、通用飞机机体大修及改装工程；航空技术及软件开发； 航空机载设备及航空测试设备、装备研制； 航材租赁与交换；飞行员、空乘人员、机务人员培训、复训（模拟机）等； 业务涉及波音、空客系列及各类支线飞机、通用飞机、直升机、公务机等40多种机型。经过20多年的发展，现在是我国飞机机载设备维修规模最大、用户覆盖面最广、维修设备维修项目数量最多的航空维修企业之一。由于我的工作和航空维修有一定关系，多少对这个行业有些了解，所以当得知A股有这么一家公司就买入了，时间大概在14年9月，当时海特市值50~60亿，我是奔着10年10倍的目标去的。为什么如此看好呢？核心逻辑如下：通用航空产业是中国改革开放30年以来极少数没有放开发展的产业，这是块大饼，未来若干年后，中国将续汽车、船舶之后，成为世界第一大通用航空市场和通用飞机生产国。为什么这么说？目前美国通用航空飞机保有量为23万多架，而中国仅有1342架；美国拥有通用机场约2 万个，而中国仅有不到300 个通用机场，数据上看发展潜力巨大，将有力拉动空港设备市场需求。未来10年中国通用航空产业链市场需求超6400亿元，未来5年年均增长约30%。其中，通航整机制造市场需求超3200亿元（公务喷气机超2500亿元，活塞与涡桨通用飞机约500亿元，民用直升机近200 亿元），通航运营维修培训等市场需求超3200 亿元。需求放在那里，巨大的市场有待开发。海特高新的主要业务说通俗一点就是相当与飞机维修的4S店，而且准入门槛很高，不是谁有钱想进就能进的。虽然海特今年1季报业绩下滑，但我想这是暂时的，相信海特会有美好的明天。3年后希望海特的净利润能达到3~4亿，市值超过200亿。

5、$信立泰(SZ002294)$

信立泰是国内心脑血管领域自主创新龙头企业。公司主要以高端处方药和生物医疗器械为主导。在心血管方面，现有产品包括：拥有自主知识产权的国家1.1类抗高血压新药阿利沙坦酯（商品名：信立坦，被评为2013年中国十大重磅处方药第2名）、抗血小板凝聚的拳头产品泰嘉以及泰加宁、信达怡，介入高端医疗器械支架等。主要投资逻辑：中国的老龄化正渐行渐近，截至2012年底，我国60岁及以上老年人口已达1.94亿，占总人口的14.3%，预计2013年突破2亿，2034年突破4亿。老龄人口的总量和增量存在着无与伦比的投资机会，在医疗保健和医疗护理行业中，针对老年人的药品、保健品以及医疗器械、医疗服务等细分方向将最直接受益，心脑血管疾病作为我国第一大病种，养老模式的创新规划将会提升老年人口消费能力，逐步释放介入治疗的潜在需求。看信立泰的药品种类：心脑血管、高血压、糖尿病、骨质疏松、抗肿瘤、心脏支架就知道未来的发展潜力有多大。我是在2014年10月开始投资信立泰的，当时就是感觉估值低，10亿净利润才200多亿市值！再看看公司业绩，过去三年持续稳健增长，2012年净利润6.35亿元，增长56.7%；2013年净利润8.3亿元，增长30.7%；2014年净利润10.4亿元，增长25.5%。相信未来三年也能稳健增长，每年给我带来20%的收益应该不难。3年后希望公司的净利润能够超过20亿，市值超过500亿。

6、$太安堂(SZ002433)$

太安堂是以中药、皮肤药及特效中成药为主导产品的企业，500年的品牌价值，御赐牌匾“太安堂”。 当时投资太安堂主要基于以下几点考虑：其一，看好其独家辅助生殖用药--麒麟丸（家传保密配方,适应症明确治疗男女不孕不育，麒麟丸制作工艺入选第四批国家级非物质文化遗产代表性项目名录），卫计委最新数据显示，国内不孕不育症发病率超10%，且随二胎放开，潜在患者进一步扩容，市场空间巨大；其二，中国步入老龄化社会，心脑血管疾病人群数越来越多，我周围的很多老人还是挺喜欢中药的，认为副作用小，太安堂形成心血管类药系列：心宝丸、冠心康片、冠心康胶囊、解毒降脂片、心灵丸、通窍益心丸、参七脑康胶囊、丹田降脂丸、复方丹参片、复方丹参丸等；其三，并购康爱多快速切入医药电商领域，价值重大。现在涉及医药电商的上市企业比较多，但是很多都是自己搞，而太安堂并购的是一家已经享有一定知名度的医药电商企业，据统计康爱多2013年双十一在天猫医药馆热销品牌中排名第二，人气可见一斑，我还是相信强者恒强，在未来医药电商的竞争中胜出的概率更高。其四：股权激励，2015-2017年业绩持续增长有保障。公司2010年上市，2011年净利润7415万元，增长31%；2012年净利润8805万元，增长18%；2013年净利润1.33亿，增长50%。 2014年净利润1.86亿，增长40%。2014年11月12日公司发布股权激励计划：相比2014年，2015-2017年净利增长分别不低于30%、70%、145%。2015-2017年净利润同比增速分别为30%、31%、44%，未来三年业绩呈加速增长态势。我是在2014年11月太安堂在12元附近介入的，当时觉得一个15年净利润预期2亿多、净利润增速40%左右、市值在80~90亿元的企业估值还是比较合理的，目前持有半年收益也有40%多，我想拿3年翻倍已经是可以期待的。3年后希望公司的净利润能够超过5亿，市值超过250亿。

7、$舒泰神(SZ300204)$

公司主打产品“苏肽生”和 “舒泰清”。注射用鼠神经生长因子苏肽生为公司主导产品，属国家一类新药，于2009年进入全国医保，属于医保乙类药物，适用于糖尿病、艾滋病等多种重大疾病。目前国内主要有四家企业生产注射用鼠神经生长因子，分别为公司的苏肽生、北大之路的恩经复、武汉海特的金路捷和丽珠集团的丽康乐。苏肽生目前市场占有率已超过50%，确立了公司在行业中的市场领军地位。舒泰清是公司独家品种，属国家四类新药，是国内唯一不含硫酸根离子的聚乙二醇电解质散剂，也是国内唯一一个同时拥有清肠和便秘两个适应症的聚乙二醇电解质散剂。受传统治疗观念影响，聚乙二醇电解质散剂在国内的使用尚属起步阶段，临床治疗便秘和清肠仍然以传统药物为主，聚乙二醇电解质散剂的使用量相对较少。2014年年报披露，报期内舒泰清销售量同比增长47.85%，营业收入同比增长47.05%。2015年1月开始投资舒泰神的几个逻辑：（1）公司销售毛利率高达94%，堪比茅台啊！（2）主打产品苏肽生和舒泰清均有望成为10亿元品种，公司的净利润水平正在由1 亿元向3～5亿元发展，未来还有望向10 亿元净利润水平进军。（3）当时我介入时公司年报尚未发布，从2014年3季报看，单季净利润创历史最好水平，或可视为拐点到来，当时推测2014年净利润有望接近1.6亿，股价对应动态市盈率35倍，如果2015年能够增长30%，则动态市盈率降为27倍，估值偏低。而当时舒泰神市值还不到60亿，怎么看都觉得便宜，果断介入，正好买在了底部。目前舒泰神市值110多亿，2014年净利润1.95亿，未来3年如果净利润能够保持25%以上的增长，2017年净利润有望超过4亿，市值超过150亿应该问题不大吧？

8、$和佳股份(SZ300273)$

和佳股份主营医疗设备，肿瘤微创治疗设备和医用中心分子筛制氧设备及工程是公司两大核心业务板块。目前和佳致力于“3+2”的业务布局：“医疗器械、医疗服务（康复、血透、精准医疗）、专科医疗信息化”  +  “  融资租赁、云联网医疗”，打造全产业链医疗生态圈，但是我最看好医疗康复领域的发展。随着人口老龄化和慢性人群增加，康复服务需求持续增长。目前我国的康复市场仍然较为空白，且需求非常旺盛：1）8500 万残疾人中有超过 5000 万有康复需求；2）2014 年我国人口老龄化程度进一步加剧，60 岁以上老年人口将突破 2 亿，且老年人口的每年的增速约为 3%， 其中有康复需求的约有 8000 万人；3）全国高血压患者超过2 亿，脑卒中患者中幸存者占比 约为 5%，有康复需求的人数约为30-60%，因此预计高血压患者的康复需求约为 300-600 万； 4） 糖尿病患者人数超过 1 亿，其中因病情导致截肢的比例约为 10%-25%， 这样就大约有 1000 万-2500 万的人数有康复需求。最后考虑到这些疾病带来的康复人群中有重复，故保守估计 国内有康复需求的存量人口接近一亿，而从康复需求的增量上来看，每年新增的具有康复需求的人数大约在 200 万以上。和佳股份与郑州人民医院医疗集团、美国犹他大学医疗集团三者强强联手打造国内首家和佳康复医院，主要定位于神经康复和骨伤康复业务，并以服务高端客户为主。郑州和佳康复医院的设立是和佳股份向医学康复产业进军的重要里程碑，公司长远目标是在国内开设100 家康复医院连锁，相信若干年后全国会有很多的和佳康复医院。和佳股份2011年登陆A股市场，业绩持续高增长。2011年净利润7905万元，增长74%；2012年净利润1.2亿元，增长56%；2013年净利润1.7亿元，增长40%； 2014年净利润2.23亿，增长28%。很多研报预测，未来三年公司净利润每年能够保持50%左右的增长，如果能实现，3年后公司净利润将达到7~8亿，市值站上400亿应该是可以期待的。

9、$阳光电源(SZ300274)$

阳光电源是中国和亚洲最大的光伏逆变器制造商、领先的风能变流器企业。发展新能源，是未来能源发展的必然趋势。阳光电源专注于光伏、风力等可再生发电领域，产品及业务集中，布局非常“清爽”，发展目标和思路清晰，发展定位与国家新能源发展战略相一致，将是新能源市场增长最受益的企业之一。公司的主导产品太阳能光伏逆变器的市场占有率多年来稳居国内市场第一位。2011年11月，阳光电源在深交所挂牌上市，成为中国可再生能源电源行业首家上市公司。公司上市以来也是动作频频，在主营光伏逆变器稳健发展的基础上，定增加码光伏电站开发与运营，成立阳光电动力有限公司重点开发新能源汽车电动力系统、辅助电气系统、电池管理系统、太阳能充电桩业务等，与三星合作开发储能市场，与阿里云合作发展智慧光伏电站、能源互联网，致力于打造“逆变器+电站开发与运营+储能+新能源汽车”闭环平台型能源互联网企业。公司最近几年净利润保持了非常快速的增长。2013年净利润1.8亿元，增长148%；2014年净利润2.8亿元，增长56%。2015年1季度6890万元，增长66.16%。根据一些券商的预测，2015-2017年阳光电源净利润将保持高速增长，3年后或可达到10~15亿，按40倍的估值计算市值有望超过400亿。

10、$红日药业(SZ300026)$

红日药业主营产品血必净和中药配方颗粒。血必净注射液作为目前困内唯一脓毒症和多器官功能障碍综合征的药物,享有20年专利保护。全球每年有 2-3 千万患者罹患脓毒症，每天约有 1400 人死于脓毒症。作为脓毒症为数不多的治疗手段之一，预计医保控费对血必净的影响预计非常有限。与其他清热解毒类中药注射剂不同，血必净目前销售集中于三级医院，未来公司将投入更多资源进行脓毒症的宣传和研究，从而带动血必净在基层医院的销售。中药配方颗粒对中药饮片和中成药都具有替代效应，与1300亿元的中药饮片和5100亿元的中成药市场相比，配方颗粒的市场空间十分广阔，2006-2013年中药配方颗粒复合增长率高达55%。随着主要竞争对手天江药业被中国中药收购，进入国有体制，公司有望成为新行业龙头。红日药业2012年净利润2.3亿元，增长89%；2013年净利润3.4亿元，增长46%； 2014年净利润4.47亿，增长31%。目前市值218亿，停牌重组中。根据一些券商的预测，2015-2017年红日药业净利润复合增长率有望达到30%，3年后净利润或可达到10亿，按30倍的估值计算市值有望超过300亿。

3．结束语
坚持长线投资2年多，或许是我运气好正赶上大牛市，也或许是我终于找到了适合自己的投资交易系统，感觉投资不再盲目，收益也不错，更重要的是学会了把握大势，不再为持仓个股的一时涨跌而牵肠挂肚。未来我将继续坚持长线稳定为主的投资风格，从长远的眼光选股，从做实业的心态持股，坚持与净利润持续增长的优秀企业为伴，长期投资，赚企业成长的钱，实现家庭资产保值增值。