回复@王强Steven: 我觉得你错了。具体问题要具体分析。周黑鸭要走向全国性扩张,就必然要投资建厂。看起来,这几年投了10多亿建厂,但是过去几年现金流都还没有收回来。但是,要注意两个点:1、这种大规模建厂的投入是一次性的(这点跟那种未来需要继续花大钱更新厂房、设备的生意有本质区别)。2、过去三年的疫情,影响了现金流的回收速度。当然,我个人认为第一点最重要,食品行业的一次性投入(不需要再投入)特征,是这个行业大公司普遍挣钱的重要原因。//@王强Steven:回复@守_保持谦逊:不是精确计算,只是模糊估计。我不认为现金流重要过利润,强调现金流的报表多是数字游戏,投资现金流的提前支出带来经营现金流好过利润的假象。