$山西焦化(SH600740)$
山西焦化是否会跌破2020年的2.4元？
由于主营业务亏损加大，投资收益下降，山西焦化股价大幅下跌，因为有着中煤华晋的优质股权，很多人都认为山西焦化严重低估了，没多少下跌空间了，我们就从历史股价来看看目前跌到什么程度了。
因为18年山西焦化才有中煤华晋的投资收益，我们就对比拥有中煤华晋后的股价变化情况，最低价就是2020年2月7日，股价触及近些年的最低价2.42元。
跌势是从2019年4月份开始，因为2018业绩非常好，投资收益高，山西焦化主营业务还赚钱，净利润高达15亿元，4月份就是2018年报业绩公布时间，对应着那段时间的最高点，但2019年主营焦炭持续亏损，亏损到2020年，从那个时候最高5.84元一路下跌至2.42元，2020年4月在2块多震荡过一段时间，我们就来看2.42元那个时候的山西焦化，那个时点，山西焦化是主营亏损了一年多了，然后恰逢新冠疫情刚爆发几个月，市场情绪还很弱，随着5月疫情有所控制，市场预期好转，整体行情回暖，股价有所爬升，2020年3季度和4季度主营都在好转，4季度已经实现单季扭亏为盈了，2021年4月公布业绩的时候，股价也逐渐提升到4～5块左右，随着2021年主营持续向好，当时焦煤市场价格暴涨，山西焦化凭借持有中煤华晋大幅拉升，因为2021年四季度主营业务亏损，2022年开始股价已经脱离了煤炭行情。
山西焦化在2.42元的时候主营亏损，也是只有中煤华晋股权值点钱，主营亏损不好用利润评估，就按市净率来算。2.42元是复权价，不复权价格是5.13元，对应的净资产110.9亿元，股数15.16亿股，每股净资产7.315元，当时的市净率0.7左右。
现在山西焦化主营亏损持续1年半了，也只剩下中煤华晋股权值钱了，当时是疫情爆发，经济形势悲观，现在是房地产下行，经济前景惨淡，可谓处境相似。
目前山西焦化市净率已经跌到0.62～0.64左右，更低是因为近几年中煤华晋盈利带来的净资产提升。
所以从这个角度看山西焦化确实不算贵了，但有多便宜，真不知道，主营不能好转的话甚至不能算便宜。