在上一轮白酒危机中，除茅台外的所有公司利润大幅下滑，从2014年起，它们重新起步于一个相当低的基数，所以在这一轮繁荣周期中利润复合增长率相当可观，但常识告诉我们这是不可持续的，绝不能以这段特殊时期的增速线性后推未来的增速。
加上整个国家经济增速放缓，白酒作为非健康饮品，总的消费量在降低，高端白酒虽然是不错的生意，但放低预期才是明智之举。
投资高端白酒的底层根基是文化，文化是否变迁、如何变迁才是投资它们的根本。
目前整个酿酒板块按2023年静态业绩PE为23倍，贵不贵？见仁见智，主要取决于未来的增长，未来就一定会正增长吗？我觉得未来一定会有负增长的时候才是确定的，白酒最好的建仓时机是大部分酒企报表业绩负增长之后的长时间调整期。
巴菲特从来没有在这样的估值重仓买股票，因为他总是说不要亏本，不要亏本，买股票，他还需要安全边际。
$贵州茅台(SH600519)$ $格力电器(SZ000651)$ $美的集团(SZ000333)$