一是创业板发布时间不够长,只经历过一个完整的牛熊,这次牛还是杠杆牛,而杠杆因素已经被监管部门摁死,大概率不会重现,所以,创业板曾经的疯狂高估状态很难再现,那么现在的所谓低估就可能是个假像,至少没有显示的这么低估。
二是创业板商誉占净资产的23%(2017三季度)。商誉是因为溢价并购资产造成的。创业板的这种并购很多都发生在前几年的非理性时期,这些资产未来的盈利前景值得怀疑,如果实现不了,就会商誉减值。
三是创业板的净利润已连续三个季度下降,这可能是个不好的信号。这会造成价格下跌的同时,估值却在提升。
当然,所有指数都有这样那样的问题,关注不等于否定。创业板估值确实不算高了,可以轻仓参与。