在没有南下资金支撑下港股这几天表现不错，外盘和港A股如此巨大的剪刀差表现主要是处于不同宏观周期.外盘大通胀对应港A实际通缩，通缩预期才是制约港A股表现的最大因素.相对5年前A股半导体公司营收普遍增长三四倍股价却腰斩起步，欧美半导体营收利润增长有限但股价涨幅三四倍.港股中概股互联网公司增速下滑但估值普遍降至二十倍左右，美股七姐妹实际增速也不高但靠通胀和AI连续助推股价.现在港A股优质资产的性价比已经蛮高了…如果未来通缩预期缓解，产业链继续突破，互联网企业不再内卷收缩战线释放利润，股价的表现值得期待…