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$招商积余(SZ001914)$
1、 一季度营收增长12%,扣非利润增长10%,业绩稳如老狗。没有惊喜也没有惊吓,市场预期太低了,股价跌的一坨屎。
2、还了15亿的公司债,增加了6个亿的长期贷款,财务费用继续下降。管理费用也在下降,不知道什么原因。
3、积余的看点在两个——一是收入稳步提升,这个可预期(一季报新签合同继续增长);二是利润率回归行业均值(这个不确定)。积余的利润率跟同行比差距很大,基础物业净利率2-3%,保利物业都能做到8-9%。

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04-26 11:26

照说物业公司有最好的现金流,属于轻资产经营,哪里需要那么多负债和借款??
不会又是地产公司的小钱袋吧?

04-26 10:28

没有利润率,凭什么一直增长?靠增发吗?