废话不多说，直奔主题 $金牌厨柜(SH603180)$ 。年底了有一点小钱想增加投资，奈何这一年大市值白马走的疯狂，好标的太贵实在下不了手，整个大消费板块敢下手的真没有几只，金牌厨柜2020年初40亿的市值，2021年初45-50亿，大概10%-20%的涨幅，觉得可以研究下，不算是超级好股，只能说现在的性价比值得一看。 #股民的日常#
我看股票先定性，后定量。本篇定性分析，下一篇定量分析。
金牌厨柜DCF三要素定性分析。
一，行业前景分析。橱柜衣柜木门三个细分行业本质上是地产后周期，今后几年地产行业不会舒坦，那么这三个细分行业也不会特别好，但是存量空间够大，机会还是有的，集中度提高，消费升级都会对定位中高端的品牌形成一定利好。所以我的判断是行业处于缓慢上升的平稳期。
二、企业自身发展阶段分析。整体来说金牌厨柜处于企业发展的上升期阶段，业务扩张还在快速发展，企业定位中高端，发展后劲还是比较看好的。分别看三个细分类目厨柜，衣柜，木门。厨柜业务大概率碰到天花板，勉强有5%-10%的增长。衣柜业务高速发展中，这一块可能是金牌最重要的发展动力，研究过 $欧派家居(SH603833)$ 的朋友都知道，厨柜衣柜木门系列可以联动销售，最终衣柜可能达到厨柜销售额80%左右，所以金牌目前这一块还有很大的空间，也是今后用力的重点。木门不着急研究，发展很快，但是业务量还太小。
三、现金流能力分析。金牌主要是经销商模式，外加自营店、大宗、海外以及新媒体。上下游相对比较强势，现金流健康，经营活动产生的现金流量净额优秀，应收账款控制较好，2020年情况特殊，给经销商的授信会多一些，导致应收和短期负债可能会有点下降，我觉得问题不大。
以上是我个人主观臆断，有不同意见的朋友轻拍。下一篇数据说话定量分析。