市场趋势观察：
上证指数节前一周震荡回调，连续三周收阴线，指数跌破前期3600点支撑位，好在节前最后一天，前期强势股大幅反弹，对低落市场情绪形成一定支撑。外盘的不确定性，国内限电政策，是节后影响市场情绪的主要因素。
资金面上，北上资金本周开始回流A股，主要由于恒大信用事件冲击逐步减弱，节前市场也开始逐步缩量，短线资金选择持币过节，预计节后北上资金与短线资金渐渐回流。
从国庆日历效应来看，节后成长风格大概率仍有不错的表现机会，在全球货币政策不确定性较大的环境下，市场风险偏好较难出现上升，小盘风格的相对优势大概率开始减弱。
板块行业观察：
节前一周上游周期品价格持续上涨，但周期行业股票大幅回调，主要受限电限产事件影响，市场博弈情绪增加。持续上升的通胀端给经济复苏带来的压力逐渐增加，政策调控将加大上游行业不确定性，当前时点可多关注前期受政策影响较大，基本面相对左侧的消费和顺周期板块。
近期板块的轮动特征明显，而且分化较大，情绪面成为市场重要驱动因素，建议做分散性布局，降低行业选择风险。
事件热点观察：
近一周市场关注点仍然聚焦在通胀与货币政策上，美国债务上限问题进一步放大货币收紧风险，随着通胀的继续上行，全球政策压力逐渐加大，10月在追求收益时，更多精力也要在降低组合波动率上。整体上，A股好于海外。
总结一条：去年美国的大放水，影响到今年全球的高通胀，外盘货币政策调整压力逐渐增大，当前时点，需要降低各类资产风险收益预期，适当时可以做点大类资产配置。