周末复盘笔记4：一个有趣现象，行业涨幅变化剧烈，但成交量在走低

市场趋势观察：

之前有雪球朋友问：为啥每次先看K线？其实复盘看K线和成交量，不仅是确认市场趋势，更重要的是了解投资者情绪处于什么状态，帮助我们调整应对策略。如果有人感兴趣，节假日可以写篇看图分析手册。近期市场有个特点，大部分波动并非基本面，而是情绪变化影响，技术面因子突然变成yyds。

看图说话，上证指数本周小幅回落，连续两周收阴线，但仍处于3600点支撑线上方，尤其在上周恒大事件影响下，并未出现大幅回调，反映多头方仍强势。有个点值得警惕，上证指数形成一个弱双头结构，并且成交量继续收缩，这对后期风险偏好有一定冲击，强势周期股回调风险较大。资金面上，北上资金连续两周流出A股，主要由于近期恒大信用事件和海外货币收紧预期上升，加大资金流入波动。

成长价值风格轮动特征比较明显，前期表现较好的价值风格有均值回归的风险，成长风格相对优势或再次凸显。冷落一段时间的创业板，可以抓紧研究起来。

板块行业观察：

周期股本周基本全军覆没，之前聊过，周期股大多跟着原材料价格走的，当原材料价格波动加大时，股票波动也会加大。近期随着不少地区限电用电事件发酵，周期行业风险偏好也延续下降，后期有没有多头抵抗走势比较难判断，但能确认的是情绪高点已过，预计下周仍有一定短线资金止盈。

消费、科技板块，近期北上又开始进来了，确实今年回调了不少时间，这里面Q4景气度向好细分行业还挺多的，可以多关注下。

事件热点观察：

本周事件主要围绕两条主线：1、美联储虽然开始收紧货币，但仍在呵护市场，主要也是观察到当前经济复苏仍然相对脆弱，即使通胀上升幅度较大，仍然需要政策刺激。2、全球政治环境开始回暖，不仅是孟女神回国，欧洲与美国外贸关系也在向好。全球都在想办法修复疫情冲击后的脆弱经济，对市场情绪有较大正面刺激。

总结一条：行业波动加大，但成交量在收缩，主要原因还是这周跌的是大家觉得今年逻辑最顺的品种，不少资金对其波动容忍度较大，不愿意追涨杀跌，还在观望确认未来方向。