通过复盘A股历史上的季节效应，可以发现，四季度风格整体偏向价值，消费占优概率最高。$消费龙头ETF(SH516130)$ $贵州茅台(SH600519)$ $公牛集团(SH603195)$

国海证券表示，一是基本面或政策能支撑价值上攻，二是低估值+低拥挤赋予价值板块弱经济年份更强的防御属性。“金九银十”消费+开工旺季以及对来年“开门红”的经济回升预期通常会为大盘价值股行情创造基本面条件，四季度政策转向宽松或稳增长政策发力以保证全年取得较好收官也是价值上攻的主要推动力。

此外，从三季度占优风格在四季度的延续性的角度来看，袁稻雨表示，行业风格上看，Q3至Q4能延续占优的概率总体偏低，仅消费风格延续性较高，为67%。