双节贵州茅台放量超8000吨，能否解市场之“渴”？

消费复苏，指选龙头！

消费龙头LOF（A：501090 / C：009329）

截至2021.09.16，消费龙头LOF基金自2019.12.19成立以来净值增长达38.37%！

场内新工具——消费龙头ETF盛大发行中，认购代码：516133！

9月17日早盘，三大股指集体上涨。盘面上，电力、发电设备、海运等板块领涨。消费龙头指数低开震荡，目前跌0.54%，消费龙头LOF基金——$消费龙头LOF(SH501090)$跟跌逾2%。前十权重股7跌3涨，汽车龙头 $长城汽车(SH601633)$  上涨2.22%， $美的集团(SZ000333)$  涨近1%。

同样的“配方”，熟悉的“味道”。

中秋、国庆双节将至，贵州茅台节前放量来势凶猛。9月16日早间，《国际金融报》记者从市场获悉，2021年双节贵州茅台预计投放茅台酒总量将保证在7500吨以上，加上茅台1935和香溢五洲茅台酒两款新品，合计将投放超8000吨。

同日上午，《国际金融报》记者第一时间向茅台方面求证，该公司相关负责人回应称，上述消息属实，并表示此举为茅台保证双节有货和稳价的策略。

每逢佳节，53度飞天茅台涨价、断货现象常演，“控价”则是自贵州茅台前前任董事长李保芳时代就已提上日程的重任，在前任董事长高卫东任上继续延续，而今年双节则是茅台迎来“丁雄军时代”的第一个销售旺季，为此新一轮控价之战也就此打响。

提前放量

“现在原件的飞天单瓶3950元，散装的3100元。”距离中秋节还剩不到不到一周时间，9月16日一早，欲买几瓶飞天茅台用于探亲之用的王啸（化名）赶紧向相熟的茅台经销商打听价格，不过得到的回复是，“飞天的需求量很大，价格也一直在涨。”

“目前500ml的53度飞天茅台一天一个价，今日售价为3756元/瓶，整箱则是28000多元。”同日下午，王啸前往工作地附近的一家酒类专卖店询问价格，得到的回应则是，近半个月来，飞天茅台的价格虽来回波动，但终端售价早已稳站3000元以上的价格带，“临近双节旺季，不保证每天都有货。”

线下一瓶难求、价格“飞天”，线上市场行情也炒得火热。9月16日，《国际金融报》记者打开酒仙网官网注意到，其搜索栏自动弹出“茅台双节购”的字样，而在该平台上，500ml的53度飞天茅台虽售价1499元，但需要前往酒仙网APP提前预约，并给出相关预约条件。

除此之外，记者查阅茅台行情网发现，自9月初以来，2021年及2020年飞天茅台的单瓶价格走势基本一致，一直在2950元至3050元之间徘徊。

因此，对于茅台此次提前放量，市场可谓翘首以盼。按照茅台一吨约2124瓶计算，此次增加的7500吨约为1593万瓶，投放力度较大。

不过，在白酒行业专家蔡学飞看来，在双节之前加大放量，茅台的意图很明显，主要是为在销售旺季抑制茅台价格过高，防止造成舆论负面影响。但此举效果有待考察，作为酒类消费品的标杆产品，茅台具有很强的礼品属性和投资属性，属于刚需。加上其生产周期长、产能长期不足等因素，短期提前放量的举措对茅台整体供需失衡导致价格走向偏高的现象影响有限。

价格难抑

实际上，近年来，为稳定一路飙升的茅台酒价格，缓解飞天茅台需求紧张的局面，贵州茅台已出台多项措施，其中最为直接的方式便是加大投放量。

据记者不完全统计，2017年8月，贵州茅台宣布在中秋、国庆前投放6200吨产品；2018年1月，在茅台集团召开的2018年工作会议上，该公司表示在春节前计划投放不少于7000吨茅台酒、6000吨系列酒，切实满足春节市场需求；2018年双节前，茅台再度推出7000吨增量计划；2019年中秋国庆双节前，茅台宣布从当年8月1日-9月投放7400吨茅台酒以稳定双节价格。

与此同时，该公司还积极拓展直销渠道。贵州茅台财报显示，2019年上半年，其直销渠道收入16.02亿元，占比仅有4%。而截至2021年6月底，其直销渠道销售收入同比增加84.45%至95.04亿元，占经销总收入比例由2020年同期的11.7%增加至19.39%。

不过，根据多位白酒行业业内人士给到记者的说法，贵州茅台的直销渠道主要包括物美、大润发等商超卖场以及天猫、京东、苏宁易购等电商，但由于各个平台投入的数量有限，且飞天茅台又自带“流量”，疯狂抢购的现象时常发生，消费者很难购买到原价飞天茅台。

“秒没，京东、苏宁易购、天猫超市这些平台，我从6月中旬抢购到现在，没有一次成功过。”王啸向《国际金融报》记者表示，在过去三个多月时间里，其曾10多次在茅台的直销渠道尝试预约1499元的飞天茅台，但无不以失败告终。

“目前，多数消费者对茅台的‘执念’已经不是因为其社交属性，而是看中收藏价值，抑或是其金融属性。”一位白酒产业链上的行业人士向记者分析，与茅台签约的商超或是电商平台，500ml规格的53度飞天茅台零售价均为1499元，与官方指导零售价相同，但当下市场流通价格早已站上3000元大关，有些地区甚至超过3500元，这存在巨大的套利空间，因此“囤”茅台酒已经成为多数消费者或是投资者的共识。

值得一提的是，在飞天茅台终端价格高居不下的同时，此前市场有关“飞天茅台明年会考虑提价，将指导价从1499元提升到1799元“的言论一度甚嚣尘上。不过，9月13日傍晚，贵州茅台方面通过多个渠道予以澄清，表示提价传闻不实。

来源：国际金融报

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【消费龙头ETF和消费龙头LOF傻傻分不清？】

有些投资者估计不大明白，既然都有消费龙头LOF（A：501090 / C：009329）了，为什么还要发行消费龙头ETF（认购代码：516133）呢？贴心的大龙哥这就给大家讲讲这两个产品的异同！为了方便比较，大龙哥下面提到的消费龙头ETF均为其上市后的情况。

两兄弟哪里像？

★ 跟踪同一个指数——中证消费龙头指数。所以消费龙头ETF和消费龙头LOF的持仓成份股及其权重基本一致。

★ 都能像股票一样在场内交易。只要有股票账户，就能像买卖股票一样在交易时间自由交易消费龙头ETF和消费龙头LOF。

★ 基金经理都是胡洁女士。胡洁女士是华宝基金指数研发投资部总经理，拥有16年基金从业经验，是国内管理ETF和指数基金年限最长的基金经理之一，管理的华宝红利基金（501029）荣获《中国证券报》“2018年度开放式指数型金牛基金”，目前胡总管理的基金资产超过500亿元。

两兄弟哪里不一样？

★ ETF产品场内交易更高效。在场内交易方面，消费龙头ETF对中证消费龙头指数的跟踪效率更高，除非有异常折溢价，流动性正常的ETF产品在盘中几乎可以做到实时复制指数表现。

★ LOF多了一个场外申赎渠道。对于普通投资者而言，投资消费龙头ETF最主要的方式是利用股票账户进行场内交易，而消费龙头LOF除了场内交易，还能在场外申购，蛋卷基金、天天基金、支付宝、腾讯理财通等代销平台都能24小时申赎，A类代码 501090， C类代码009329。

风险提示：中证消费龙头指数基日为2004.12.31，发布日期为2018.11.21。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。华宝基金于2019年11月和2021年1月连续荣膺上海证券交易所2019年、2020年“十佳ETF管理人”大奖。本基金由华宝基金发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，选择与自身风险承受能力相适应的产品。基金过往业绩并不预示其未来表现，基金投资需谨慎。销售机构（包括基金管理人直销机构和其他销售机构）根据相关法律法规对本基金进行风险评价，投资者应及时关注基金管理人出具的适当性意见，各销售机构关于适当性的意见不必然一致，且基金销售机构所出具的基金产品风险等级评价结果不得低于基金管理人作出的风险等级评价结果。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎选择基金产品并自行承担风险。中国证监会对本基金的注册，并不表明其对本基金的投资价值、市场前景和收益做出实质性判断或保证。基金投资需谨慎。