【A：501090；C：009329】消费复苏·指选龙头！
截至2021.8.2，消费龙头LOF基金近一年净值增长高达9.01%，成立以来净值增长高48.42%！
消费已成为促进我国经济增长的主引擎。
第一财经记者梳理统计了2021年上半年我国主要城市社会消费品零售总额后发现，社消总额前十城市分别是上海、北京、重庆、广州、成都、深圳、苏州、南京、武汉和杭州。这十大城市上半年社消总额均超过3000亿元，其中上海超9000亿位居第一，成都超过深圳位居第五。
上海超9000亿领先优势扩大
上半年，上海、北京、重庆的社消总额位居前三。数据显示，上半年，上海全市社会消费品零售总额9048.44亿元，比去年同期增长30.3%，两年平均增长7.6%，社消总量位居全国第一，且领先优势继续扩大。
上海市统计局发布的数据显示，上半年，从主要商品类别看，金银珠宝、化妆品和通讯器材类等消费升级类商品零售额分别同比增长72.4%、24.0%和19.2%，两年平均分别增长25.0%、26.6%和8.0%；实体店铺经营明显回暖，限额以上实体店商品零售额同比增长33.7%，两年平均增长9.1%；此外，上海全市网上商店零售额1485.72亿元，比去年同期增长21.2%，两年平均增长12.8%，占社会消费品零售总额的比重为16.4%。
作为我国GDP总量和城区人口规模最大的城市，上海也是我国居民人均可支配收入和人均消费支出最多的城市，城市自身的消费基础和动能很强。近日，经国务院批准，上海等5座城市将率先开展国际消费中心城市培育建设。上海被外界认为将有望率先实现消费上的突破，并引领未来的消费，提前打造成国际消费中心城市。
厦门大学经济学系副教授丁长发对第一财经分析，近年来上海自贸区的建设和发展对上海社会消费有很大的推动作用。同时，作为长三角城市群的龙头城市，上海对长三角、华东地区的消费吸引力不断增强。
中国社科院城市发展与环境研究中心研究员牛凤瑞也对第一财经分析，上海作为长三角地区唯一的超大城市和一线城市，吸引了大量周边地区的人群来消费。同时，周边城市经济发达，人们的收入水平高，整体的消费力很强。此外，在长三角一体化过程中，周边城市到上海的基础设施不断完善，在消费升级过程中，周边地区的很多人群到上海消费。
西南的重庆上半年社会消费总额达到了6892.99亿元，同比增长29.9%，两年平均增长9.8%，比一季度加快2.4个百分点。重庆的社会消费总量继续排在一线城市广深之前，位居第三，与排名第二的北京（7227.5亿元）差距明显缩小。
考虑到2020年一季度乃至2020年上半年受疫情影响较大，因此，社消总额的两年平均增速更有衡量意义。这其中，上半年十大消费城市中有9个城市公布了社消总额的两年平均增速，重庆达到了9.80%，在十大城市中领跑。
按消费类型分，上半年重庆商品零售5885.35亿元，同比增长26.8%，两年平均增长9.3%；餐饮收入1007.64亿元，同比增长51.7%，两年平均增长12.8%。
作为一个直辖市，重庆面积达8.24万平方公里，总人口达3000多万，人口规模比广深大了不少。老家重庆的广东省体改研究会执行会长彭澎对第一财经分析，重庆拥有3000多万人口，而且经济发展强劲，目前重庆正处于快速城镇化的过程中，周边人口大幅往主城区集聚，每年增量都很大，因此消费增长也快。
上海、北京和重庆之后，来自华南的广州社消总额也超过了5000亿元，达到了5034.48亿元。由于今年6月广州局部地区疫情的影响，上半年广州的社会消费也受到一些影响。数据显示，广州6月限额以上住宿餐饮营业额比5月环比下降近四成，商超、百货等实体店的业务大幅下滑，例如汽车4S店客流减少，6月限额以上汽车零售额比5月环比下降超15%。
中心城市消费辐射范围扩大
成都、深圳、苏州和南京这四个城市上半年社消总额位居4000亿到5000亿元之间。这其中，来自西南的成都超过了一线城市深圳，位居第五。一方面，作为西部第一人口大省四川的省会，成都对周边的消费吸引力越来越强，同时随着西南地区城镇化率的快速推进，消费力也在不断提升。
牛凤瑞对第一财经分析，快速城镇化意味着中心城市的人口越来越多，同时城市的资源配置效率更高，人们进城后，劳动生产力提高，收入水平提高，消费水平也会不断提高。
另一方面，深圳在6月份出现了局部疫情，这对社会消费也产生了一定影响。上半年，深圳全市社会消费品零售总额4485.10亿元，同比增长23.2%，比疫情前的2019年同期增长4.9%，两年平均增长2.4%。
从两年平均增速来看，包括上海、重庆、成都、苏州、南京增速达到或超过7%。这其中，南京的两年平均增速仅次于重庆。数据显示，上半年，南京全市社会消费品零售总额4134.44亿元，同比增长26.8%，两年平均增长8.4%，比一季度加快0.3个百分点，高出2019年同期增幅2.3个百分点。
此间的一大背景是，近年来随着南京都市圈和轨道交通的建设，南京的消费也在不断拓展腹地范围。尤其是，随着轨道交通网络的建设，人流、物流、信息流和资金流畅通度大幅提升，直辖市、强省会等中心城市的消费辐射能力也在不断加强。
牛凤瑞分析，服务业的发展有赖于规模化的需求，城市规模小，供给就受到很大影响。只有城市达到一定规模，形成消费的规模需求，这样消费供给才有更好的基础。中心城市本身就是消费中心，而且供给的消费品总量、结构、品种、质量都远高于小城市和农村，能更好满足消费者的需求，所以周边小城市、农村的人群要购买更高质量的产品和更高水平的服务，还是要到中心城市来。
牛凤瑞说，随着都市圈和城市群的轨道交通网络、公路网络的建设，周边地区到中心城市消费的交通障碍消失，所需的时间成本大幅减少，就进一步增强了周边地区到中心城市消费的趋势。在这个过程中，中心城市的消费辐射范围和腹地也在不断扩大。
文章来源：第一财经
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数据来源：中证指数公司，截至2021.07.29
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数据来源：Wind，截至2021.07.29
注：标黄个股为沪/深港通持仓市值前十重仓股
风险提示：中证消费龙头指数(CSI931068)基日为2004.12.31，发布于2018.11.21，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。
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