【A：501090；C：009329】消费复苏·指选龙头！
截至2021.4.15，消费龙头LOF基金近6月净值增长高达12.63%，近1年净值增长高达79.40%！
今日早盘，三大股指震荡分化，目前仅沪指维持红盘。盘面上煤炭、白酒等板块领涨。消费龙头LOF——$消费龙头(SH501090)$早盘震荡上涨，重仓股分众传媒上涨1.21%，五粮液上涨1.29%。
福耀玻璃2021Q1实现营业收入57.06亿元，同比+36.82%，环比-6.9%；归母净利润8.55亿，同比+85.94%；扣非后归母净利润8.13亿，同比+113.83%，环比-7.40%。
本期汇兑损益-0.70亿元（上期+0.72亿元），扣除汇兑损益后归母净利润9.25亿，同比+137.18%。毛利率40.60%，同比2020Q1上升6.15pct，环比2020Q4下降-2.19pct。
一季度利润同比涨幅大于营收涨幅，超我们预期，核心原因为毛利率改善+期间费用率降低：公司2021Q1营业收入同比+36.82%，主要系去年疫情影响下下游整车行业表现较差，基数较低；环比2020Q4下降6.9%，主要系疫情反弹所致，好于汽车行业整体。净利润同比涨幅较大，超我们预期（原预期Q1利润7.5-8个亿）。
核心原因包括：
1）毛利率同比改善，提升6.15pct。2020Q1疫情影响导致毛利率下降，同期基数较低。
2）期间费用率降低。2021Q1销售费用率、管理费用率分别为7.29%/8.88%，分别同比-0.22pct/-2.09pct，行业整体回暖态势下，营销及管理成本相应降低；同时，本期研发费用率4.13%，同比+0.52pct，主要系持续研发创新，推动产品技术升级，提升附加值。总体期间费用率20.30%，同比-1.8pct。
3）营业外净收入0.05亿元，同比+118.18%，主要由去年广州福耀子公司水灾保险索赔影响。
增股融资加大产品投入，受益天幕普及增加玻璃单车面积+高附加值功能提升汽玻单价等行业红利以及铝亮饰条业务增强协同效应，利好福耀长期发展：福耀于2021年初增发不超过1.01亿H股，补充营运资金，加大研发投入，适应汽车玻璃市场迅速变革需求。
1）随汽车轻量化及智能化大趋势，全玻璃车顶逐渐渗透代替金属车顶，玻璃单车面积提升接近50%，“颜值加分”+重量降低；HUD前挡、调光、玻璃天线、隔音隔热等高附加值功能渗透率不断提升，汽车玻璃单车价值量有望提升100%-150%，市场潜力巨大。
福耀作为行业龙头有望率先受益行业红利。
2）以德国FYSAM为跳板，福耀进军铝亮饰条行业，拓展业务边界。2020年全年FYSAM亏损2.8亿，相比2019年2.9亿亏损小幅缩减，剔除欧洲疫情影响表现较好。铝亮饰条进一步集成化汽车玻璃产品，增强规模化生产优势，实现营收规模和成本管控能力的多维提升。
盈利预测与投资评级：福耀玻璃作为汽车玻璃行业全球龙头，受益行业红利及自身业务领域积极开拓，有望实现市值大幅攀升。我们维持21-23年归母净利润38.3/49.9/60.8亿的预计，对应EPS为1.5/2.0/2.4元。对应PE为29/22/18倍。
（以上整理自：东吴证券）
福耀玻璃近年来持续研发创新，推动产品技术升级，提升附加值。大龙哥的消费龙头LOF优选了多只消费行业龙头个股，重仓股中包含“白酒龙头”贵州茅台、五粮液、还有“汽配龙头”福耀玻璃、“家电龙头”美的集团、“乳制品龙头”伊利股份、“养猪龙头”牧原股份等50只行业龙头。
消费行业目前有五大优势：
1.近几年各行业龙头集中度提升，龙头优势显著。
2.业绩确定性强，外资和机构资金抱团行业龙头。
3.居民消费占GDP比重不断上升，达到消费升级拐点。
4.城乡居民收入显著提升，消费能力增长。
5.消费行业增长稳定。
消费龙头LOF为股票投资者提供了出色的投资体验，二级市场交易操作与股票无异，且与股票交易佣金一致，免印花税，交易门槛低。选择消费龙头LOF（A：501090；C：009329），坚持指数化投资，用更低的研究门槛，更低的交易门槛，获得更优质的投资体验，现已上线腾讯理财通喽！
【经典解读】一图看懂消费龙头LOF基金！一键投资50只消费龙头A股
重点提示：左持科技，右持医疗，A股行情双龙头；守正银行，出奇券商，金融作战胜负手；拳打波动，脚踢回撤，调整防御靠债基！
丨科技ETF（515000）/医疗ETF（512170）/券商ETF（512000）/银行ETF（512800）/电子ETF（515260）/化工ETF（516020）/食品ETF（515710）/智能制造ETF（516800）/金科ETF（159851）/消费龙头LOF（501090）/ESG基金LOF（501086）A股龙头争霸
丨科技ETF联接A（007873）/券商ETF联接A（006098）低费率人气长线定投工具
丨科技ETF联接C（007874）/券商ETF联接C（007531）持有7日享零交易费率短线交易工具
丨银行ETF联接A（240019）低费率人气长线定投工具/银行ETF联接C（006697）持有30日享零交易费率短线交易工具
丨医疗ETF（512170）14亿人健康刚需/华宝中证医疗（162412）低费率人气长线定投工具
丨电子ETF（515260）中国芯，电子造！上交所首只电子ETF，一键投资50只电子龙头股！
丨智能制造ETF（516800）助力碳中和，新工业龙头！国内首只智能制造ETF，一指揽尽中国“智”造新龙头！
丨化工ETF（516020）造化有神工，扶摇趁东风！国内首批化工ETF，荟聚化工行业龙头企业
丨金科ETF（159851）金融卓越力量，科技革命势力！国内首只金融科技ETF，不止于数字货币
丨食品ETF（515710）14亿人吃喝大生意，舌尖上的ETF！国内首只食品ETF，一基打包食品饮料龙头股！
丨ESG基金LOF（501086）精准把握碳中和“基”遇！国内首只MSCI增强型ESG基金，紧跟碳中和大势！
丨消费龙头LOF（501090）消费复苏，指选龙头！一基投资50只消费龙头A股
丨五星长牛债基华宝宝康债A（240003），连续7年正收益/短债超新星华宝中短债A(006947)。专攻债券，不投股票。
丨短期安营扎“债”认准C，华宝宝康债C（007964）/华宝中短债C（006948），免申购费+赎回费（7天/30天以上），进出更自如
---------------------------------------------------------------------------
风险提示：中证消费龙头指数(CSI931068)基日为2004.12.31，发布于2018.11.21，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。
任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，本公司亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，投资需谨慎。货币基金投资不等同于银行存款，不保证一定盈利，也不保证最低收益。