成长股的增速一旦不达预期，或者行业企业进入平稳期，将面临跳崖式杀估值。
例如，一个预期100%增速的企业连续4年成长，给1peg，即100pe，但如果第5年因为渗透率或其他原因失速，进入平稳期，给10pe。那么三年前以200块买入的投资者即使享受了两年起飞，仍将亏损20%。
反之，价值股等一旦打破预期差开启成长周期，则面临估值直升机，这里我看到了港股一些企业的希望。
这可能是明年最大的风险和机会了，不是明年，是每一年。
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成长股的增速一旦不达预期，或者行业企业进入平稳期，将面临跳崖式杀估值。
例如，一个预期100%增速的企业连续4年成长，给1peg，即100pe，但如果第5年因为渗透率或其他原因失速，进入平稳期，给10pe。那么三年前以200块买入的投资者即使享受了两年起飞，仍将亏损20%。
反之，价值股等一旦打破预期差开启成长周期，则面临估值直升机，这里我看到了港股一些企业的希望。
这可能是明年最大的风险和机会了，不是明年，是每一年。