用这个模型算法购买18A生物科技,季度收益近30%

18A生物科技企业主要涉及创新药、前沿医疗器械等领域。其中,创新药是18A生物科技板块的热门领域,涵盖了PD-1/L1、CAR-T、ADC、mRNA、基因编辑等多个新兴技术。这些技术的不断涌现和发展,为生物医药行业带来了巨大的潜力和机遇。

据LiveReport大数据,目前在港上市的18A生物科技已累计62家(含已摘B的公司),从行业板块来看已经达到一定的数量规模。从沙利文捷利生物科技综合指数(下称:18A生物科技综合指数)不难看出,当前18A生物科技板块形势不容乐观。

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自2021年下半年始,18A生物科技板块持续下跌,2022年10月跌至历史最低位683.9点,随后短短两三个月反弹回升至1300点附近。但随着中美经济越发艰难、中美利差持续扩大、外资投资收紧,指数再次走低。在如此不利的形式下,18A生物科技公司真的还有投资价值吗?

对一般的投资者而言,在如今的18A生物科技板块上赚钱,其难度呈几何倍数上升。这主要源于几点:

一、在经历近两年的估值重构洗礼,有些看起来不错的公司照样跌得怀疑人生,怀疑自我;

二、估值核心改变;

三、需具备一定的相关医药行业的知识;

四、需花大量的时间长期追踪公司的研发及商业化进程是否符合预期。

基于以上几点,据LiveReport大数据,通过62家18A生物科技公司的财务数据,总结了一套适合当下模型算法,并以此精选出11家公司,如下图所示。

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当前18A生物科技公司的基本要素之一“活着”,再深化至“更好的活着”,最后“能赚钱”。所以我们把公司的资金做了一个银行负债剔除,再除以全年经营成本测算来算出公司在未有额外融资的情况下,现有资金能支撑公司理想运营的年限(年限为衡量指标,非真实绝对值),并筛选出同比上一年年限的变动为正值的公司。

需注意的是,康方生物和铂医药的2023年预测资金可支撑运营年限为MAX值主要因公司扭亏为盈,利润足以覆盖成本。

从历史回测数据来看,2023年大部分公司在中期业绩披露日至11月1日区间涨幅表现不错,如云顶新耀、康宁杰瑞制药信达生物鹰瞳科技,此四家公司区间表现最佳,且从区间最大跌幅来看,几乎可以忽略不计。但也有个别显然表现一般,如腾盛博药和铂医药亚盛医药,区间涨跌幅一般,区间最大跌幅较大。

从理论层面,2023年中期业绩披露后,若按每家公司以10万港元的标准买入,总买入金额约110万港元,区间最大跌幅均值约6.43%,即区间最大浮亏7.07万港元;区间最高涨幅均值约31.11%,区间最大浮盈44.22万港元;若买入持有至11月1日则区间累计涨幅均值约27.78%,持有最终日浮盈约40.56万港元。

此外,从实操层面应当还要剔除成交不活跃的公司,如心玮医疗,其区间日均成交额仅19.08万港元,在无太多对手盘的情况下,哪怕交易策略再好也无计可施。若资金量足够大的情况下,和铂医药鹰瞳科技也需被排除在外。

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以下为8月21日至11月1日,18A生物科技综合指数对比11家精选公司区间涨跌趋势图,红色粗线为18A生物科技综合指数,截至11月1日指数区间涨幅8.30%;精选公司方面,跑赢指数的有7家,接近指数的2家,远输于指数的2家。

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