同大多数科技股一样，知名互联网券商富途控股（FUTU.US）和老虎证券（TIGR.US）在过去两年股价都遭遇了大幅度的回调。
最近两家券商先后公布2022年第三季度财报，业绩发布后均有较好的市场反馈。
其中，11月21日，富途控股（FUTU.US）公布2022年Q3财报，财报公布后至23日收盘股价上涨11.38%；11月23日，老虎证券（TIGR.US）公布2022年Q3财报，财报公布后当晚股价上涨9.53%。
互联网券商是否已经筑底？我们通过财报数据对比，一睹当下互联网券商发展近况。
根据两家公司2022年第三季度财报：
富途控股Q3收入19.46亿港元，同比增长12.4%；Non-GAAP净利润8.06亿港元，同比增长24.8%。
老虎证券Q3收入5541万美元，同比下降8.84%；Non-GAAP净利润663万美元，同比增长约25%。
对比来看，富途收入规模大于老虎，盈利能力则显著强于老虎，两家互联网券商的盈利能力悬殊很大。换算成相同货币单位，2022Q3富途的收入约为老虎的4.5倍，净利润则约为老虎的15.5倍。
两家公司的收入均由佣金及手续费、利息收入、其他收入等几个部分构成。2022年第三季度，两者都受市况负面影响，来自佣金及手续费的收入面临较大压力，富途Q3佣金仅增长2.6%，老虎Q3佣金下滑8.8%
2、交易总额、客户资产难逃港美股下行影响，澳新市场贡献增量客户
众所周知，券商业绩与市场行情有很强的正相关性。最近一年多，港美股资本市场低迷，市场成交量大幅下降，富途控股及老虎证券均受此负面影响。
公司财报显示，2022年第三季度，富途交易总额1.1万亿港元，同比下降19.7%；老虎证券交易总额782亿美元（其中股票交易额235亿美元），同比下滑15.57%。
客户资产方面，2022年第三季度，富途期末客户资产为3696亿港元，同比下滑12.8%；老虎证券期末客户资产为239.6亿美元，同比下滑36.95%。
从上可知，不管是富途还是老虎的交易总额均出现了下滑，其中，老虎证券的交易总额下滑幅度比富途稍低，但期末客户资产下滑则严重的多。
对比来看，2022Q3富途的交易总额约为老虎的1.8倍，客户资产约为老虎的3.6倍。老虎证券来自股票的交易额仅占1/3，期货期权等交易金额的占比相当高。
香港市场为富途控股的主战场。相较大市而言，富途控股的成交总额下滑幅度并不令人意外。根据港交所公布的市场数据，2022年第三季度，港交所的平均每日成交金额为1653亿港元，同比下滑了41%。
（来源：港交所）
值得注意的是，两家互联网券商的有资产客户数均取得了逆势增长，增速相近，同比增幅均在23%左右。绝对数量上，富途的有资产客户数约为老虎的两倍。
两家互联网券商都在发力国际市场，新加坡、澳洲是主要的增量客户来源。2022年第三季度，富途控股来自新加坡的入金用户快速增长，同比增长77.8%；老虎在澳洲市场的认可度上升，公司1/5的新入金客户来自澳新市场。
3、拓展多元化业务，企业服务与财富管理业务可期
截至2022年三季度末，富途已经累计为超过300家企业提供IPO分销及IR服务，ESOP签约客户达到572家，同比增长76%。
老虎证券的ESOP签约客户亦达到393家，同比增长50%。
与此同时，富途控股的财富管理业务亦可圈可点。截至2022年三季度末，富途财富管理的期末资产规模为259.7亿港元，环比增长18.7%。财富管理持仓人数为24.4万，同比增长111%。
考虑到富途目前有144.5万的有资产客户，公司财富管理的持仓人数占总有资产客户的比例为16.9%，未来仍有很大的提升空间。
此外，2022第三季度，两家互联网券商均在不断推陈出新，富途控股推出了港股定投功能等，而老虎证券则推出了“老虎钱袋子”、美股碎股交易功能等。
4、机构追踪对比
近期，随着投资机构陆续向美国证券交易委员会出具最近一季度的13F持仓报告，机构的调仓动向也浮出水面。
富途控股于2022年第三季度获得了桥水、高瓴资本的建仓，并获得了摩根士丹利、花旗集团、贝莱德、罗素投资集团等知名机构的增持。
捷利交易宝APP数据显示，截至9月30日，共有166家机构持有富途控股的股份，持股占比19.8%。
老虎证券于2022年第三季度获得了文艺复兴科技公司的建仓，并获得了贝莱德、摩根士丹利等机构的增持。
捷利交易宝APP数据显示，截至9月30日，共有47家机构持有老虎证券的股份，持股比例4.49%。
（来源：捷利交易宝APP）
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