《龍年第拾叁记-20240615（还是没跑赢标普500，茅台的一些思考）》
虽然最近也发了几篇文章，包括《虚则知实之情，静则知动者正-今世缘2023年年报透露出的信息》《今世缘组织架构演义史（2014年-2023年）》，但是上次周记已经是上个月的事情了，面对此景，我的内心充满了些许的自责，自问“怎么能这样呢？”
此时我立马想到的就是胡适先生有名的“打牌”日记：
目的无他，就是为自己的拖延找借口。
但是其实，这篇日记据说有篡改的嫌疑，有说原文如下。
不仅内容有缺失，少了很多除打牌之外的活动，而且日期也有误。
两者不知道哪个是真，哪个是假，但这些似乎都不重要，重要的是自己怎么能类比胡适呢，胡适是什么人，我又是何方人士。
胡适在读书上用一分钟的时间可能顶我100分钟的用工，何况胡先生可能真如第二部分所记录的那样，是劳逸结合，张弛有度。
而我呢，逸逸复逸逸 弛弛复弛弛，横批：呆无止境。
总结下来就两点：
不要拿名人的逸来给自己找借口，在这之前你要先有人家的劳；
不管是名人还是我们普通人，游戏（包括打牌），玩耍都是人之天性，没什么不好意思的，任何人禁也是禁不了的，大概率是禁止别人娱乐，自己却“偷着玩”。
今天周记的内容大概有以下几个方面：
1、收益率；
2、茅台引发的一些自己的思考；
一、收益率：
2024年5月19日的收益率是13.55%
本周的收益率较上次周记跌去了一半还多，到了5.98%。
惨不惨呢，确实惨，因为最近几周不管自媒体还是朋友群里面都充斥着一股股灾的味道，虽然没有去年底今年初那么浓重，但是悲观的气氛还是有点浓厚。
不过对标沪深300呢？似乎又好不少，比起去年底今年初一直大幅跑输对标指数，那简直就是天上地下。
取得如此成绩基本上就是一个原因-组合的力量-，这个力量里面又分为两个阶段：
4月28日那周之前，组合净值的增长主要来自于白酒类股票以及分众的上涨；
4月28日之后则主要来源于腾讯的连续增长以及白酒股票大幅下跌之时，腾讯股价的基本稳定。
事实再一次向我证明，不要试图单调一只，要有多行业分散在不同标的上的投资组合，虽然出现一股一年10倍的机率不大，但碰上“飞流直下三千尺”的境况也不是大概率事件，除非你天选满仓ST。
说到这里，刚好昨天查看我的富途账户，偶然看到电脑版里有收益率的统计，仔细看过之后，虽然数据不一定非常准（不知道有没有准确计算我的入金，因为一直以来只有进没有出，所以不存在出金的计算）但是让我对自己的美股投资能力有了新的认识。
没错，以两年为周期，我的年化收益率是24.43%，而标普500为45.41%。虽然这个收益率已经吊打我A股的收益率，可能比A股的众多投资者的投资效果要好很多，但是和标普500比，简直就是渣渣。
问题的关键是，这和我之前的感觉完全不一致。
我的第一大持仓是苹果，第二大是微软，第三大是特斯拉，受益于新能源和AI浪潮，我的持仓几乎形成了风口上的接力之势。
在这之前，我几乎是一直沉溺于自我的投资能力肯定当中。但事实上我折腾半天去择股，还不如无脑定投给标普500。
正如巴菲特老爷子说到的“最好的投资方式是通过指数基金，大多数投资者都能从购买标普500ETF(513500)指数基金中受益。”
这里的大多数投资者说的就是包括我在内的普通投资者，当然不包括巴菲特本人。
事实再一次在我面前证明了巴神的“神”，所以后面在美股的投资中，我也准备分一部分仓位给到QQQ或者SPY。
当然，巴菲特也说过“从投资收益来看,熊市战胜市场,牛市尽量跟上市场,是价值投资者追求的目标”，现在的美股妥妥的牛市，而且时间有点长。。。，在当下能够尽量跟上标普500指数也是不错了，虽然这也仅仅就是一个自我安慰。
二、茅台价股双跌
本周茅台股价继续大跌，同时带领白酒板块持续下行，持仓的五粮液、今世缘以及古井贡酒都创出了阶段新低。
而现实市场上的茅台酒价格也是极力地配合着618大促，一天一个价格地持续下行，甚至出现了一天200元的猛烈下挫，惨烈程度比“巽风375ml事件”更加激烈。
此时市场上不出所料地出现了之前就被多次提及的观点：消费降级传到到了高端消费；经济瞎星使得茅台的消费受到了抑制；新一代的年轻人白酒消费越来越少；茅台的供应量过大等等。
这里我谈一下我的观点：
客观存在的：
茅台的直销渠道供应量确实越来越大，尤其是直供企业的1499普茅虽然有70%的退瓶率要求，但是加价流入终端市场的还是不少；
茅台中的普茅仍处于供不应求的状态下，公斤装、生肖酒都还有溢价，但是精品、珍品是倒挂的；
经济吓醒，消费降级；
手头偏紧的情况下，处于茅台消费“摇摆地带”的人群对茅台的消费会减少；
主观判断：
张德芹上台后茅台的直销比例将保持稳中下降的趋势，茅台的配额会往经销商方逐步倾斜，同时经销商的数量估计会有小幅增加，一改目前“只减不增”的状态，我这里说的是茅台专卖店；
目前实际场景中茅台价格的下跌不会对茅台的经营业绩产生丝毫的影响，但如果这个势头持续下去，会对茅台的股价形成巨大的压力，有米的可以考虑入货，但我建议还是等7月份；
茅台股价的低迷状态有可能会持续一段时间，这个时间段有可能是2-3年，甚至有可能是整个白酒板块；
如果茅台价格降低到1499元附近的时候，普茅的消费（直接喝掉+收藏）会增加是伪命题，不要否认目前高溢价的茅台自带的尊贵性、稀有性和特权性。谈这三性没什么丢人的，我觉得恰恰是茅台值得骄傲的地方。但一旦没有了高溢价，普茅将随处可见（这不是臆想，13-16年就出现过），三性将荡然无存，消费茅台的许多重要场景将消失。
建议的举措：
茅台如果要进行市值管理的话，如果没办法或者不想回购股票，可以在实体市场进行茅台酒的回购，阶段性逐步涨价回购，就如同现在的房地产救市措施一样。
以上除了客观信息以外，其他都是主观判断和推测，不同的人有不同的看法，但是市场如何走，绝不会以人的意志为转移，无论有多少人去分析，市场他自有自的规律，在真实结果出来之前，没有人能通过公式计算推到出来。
这也是实行ji hua经济之难，否则我们的房地产也不至于经历过16年的去库存之后，在8年之后的2024年又来一次去库存，难道库存高企是政策制定者的初衷？$苹果(AAPL)$ $标普500价值ETF-Vanguard(VOOV)$ $微软(MSFT)$