简单说吧，1、战略投资和财务投资，像投新零售这样，您很难分清楚它是战略投资，还是财务投资。所以，扯这个没有意义。2、腾讯投资某种意义上，是替代了研发。使得自己始终站在最先进的位置。3、腾讯每年的自由现金流非常充沛，没有必要股权收购。股权收购的风险还在于，个别投资对象收益能不能赶上腾讯。