$伊利股份(SH600887)$ $美的集团(SZ000333)$ 这两个是优秀白马股，买着这些公司就好像喝着美味的汤一样，可是突然你发现汤里掉进了一只苍蝇，你是喝呢？还是倒掉？
我说的就是这两个公司管理层都喜欢玩的是拿着上市公司的钱，在市场回购股票，然后用来奖励员工，伊利激励集中更多偏重管理层，美的激励层面广偏重在核心技术员工。
这就像一碗美味的汤，掉了一只苍蝇，心里总是有点膈应的感觉。在欧美的市场，企业虽然也经常动用股权去奖励管理层和员工，但是更多的是直接派发新股方式或股权的方式，奖励条件非常苛刻。反而金钱的奖励比股权奖励多得多，企业通过给高管奖励钱，如果员工看好公司，直接把钱换成股票，这其实也是一种市场正向投资指标，毕竟员工用自己的钱投票。
欧美市场的企业回购股票为了激励少很多，更多的是不断回购股票注销，通过注销股票的方式推动股价上涨，$联合太平洋(UNP)$ 可是其中佼佼者，虽然货运营收稳定，可是每年通过回购股票注销，实现企业净资产收益率上涨，带来股价上涨。
伊利和美的这种通过几乎消耗掉公司一年利润回购股票，然后拿来奖励员工的方式，也许是中国资本市场特色，特别a股非常多企业都是喜欢花上市公司钱回购股票奖励员工，我不是非常认同这种方式。
企业奖励员工，我觉得很合理，可是一个企业经营，动不动就是要给员工回购奖励股票，这就是有点掏股东腰包嫌疑。