本想写长文，算了简单说下，目前电广传媒肯定是低估的，目前还处于破净中，今日收盘PB只有0.93。如果按照目前账面评估价值来说PB比这还有低，就说两个方面，目前最被低估：一是可供出售金融资产账面半年报35亿元，基本按照成本法计量，里面包括直接间接持有360、紫晶存储、沃尔德、华图教育、湘财证券、银河基金等等股权，里面直接持有少，间接持有多基本都是通过参与达晨旗下创投基金持有的，间接持有部分穿透查询一个个工作量太大了，而且企查查和天眼查数据都不是很准，就简单拍脑袋按照增值平均不到2倍计算，估算90亿元吧，增值55亿元。另一面就是投资艺术品存货半年报9.7亿元，也都是成本计量的，2018年的时候电广卖画闹得满城风雨，电广其实很早就介入艺术品投资，库存里有不少好货，这块也按照不到2倍增资计算，估算27亿元，增值17.3亿元，合计增值72.3亿元。最新报表归母净资产大概104亿元,增值部分还考虑扣除少数股东权益，就算重估净资产170亿元，简单估算实际PB约0.57。
好多人说光达晨创投都不止电广目前市值，但又有的人说了你达晨吹上天，这么好，国内头部创投机构，你看看电广的烂业绩，忽悠谁呢，还不是就收点管理费。先对比下同行业业绩，2019半年报披露深圳达晨净利润1.72亿元，达晨财智0.49亿元，而鲁信创投同期只有0.54亿元，目前市值110亿元；说只收管理费的，GP本来干的就是收固定管理费和超额收益，另外前一段已经解释了，你当大股东真的傻呀，真正好的项目都有直投。对于业绩不行，了解过电广的人都知道被胡南有线拖后腿，年年亏损，赚钱的业务大股东都给芒果超媒去了，应该在上市有线网络企业是最差的了。相信随着中国广电借助5G进行有线网络整合，整合路径已经有曝出来是换股，就跟当时省级整合地市一样，整合后对有线的股权换成中国广电股份。整合最利好的是谁，当然是业绩上市有线中最烂的电广了，多年包袱终于可以甩出去，可以轻装上阵了。这个过程当然很漫长，但股票都是炒作预期，八部委都联合发文了，只要结果是确定的，剩下过程曲折不重要。
有线网络股权卖了，你会问接下来电广还可以干些什么呢，另外大股东好的都给小儿子了，是不是也总该意思下。其实在18年年报和19年半年报里面都有说，下面发力点就是文旅业务“目前，公司已设立芒果文旅公司， 正积极整合湖南广电相关资源，打造湖南广电的业务增长第三极”。有传言这块也有不少项目在接触、收购洽谈，未来怎么讲故事也有文章可做了。
总的说来电广传媒除了大家都知道的创投价值外，还有资产价值严重低估+多年包袱终于甩掉+未来文旅故事。当然很多股票都具有投资价值，道理大家都懂，什么时候涨就是看风什么时候来，希望眼下广电5G和网络整合能成为助力电广放飞最强劲的风，毕竟也跌了这么多年了，毕竟股票不是中国男足，没有一直输的道理。