在医保费用较为吃紧的情况下,临床循证医学严谨、临床效果突出的产品更有望脱颖而出,受到支付方的青睐,反之临床循证医学不那么明确的产品则将退出市场。对于医药行业投资者来说,是乐于见到的情况。
此外,我国老龄化的趋势对于医药投资的影响不容忽视。2022年,我国60岁以上人口已有2.8亿,占总人口比为19.8%,65岁以上的人口为2.1亿,占总人口比为14.9%,按照世界卫生组织的定义,当一个国家65岁以上人口占总人口比为7%的时候,这个国家就是老龄化社会了,占总人口比超过14%的时候就是深度老龄化社会。目前我们正面临由深度老龄化到超老龄化社会的演变的过程中,医疗开支势必随之大幅增长。
当下不少创新药企业正在尝试License-out出海的动作,这些企业有哪些共性和特点?
首先这些企业在早期的临床实验中展现了较为惊艳的数据,即有望成为重磅药品的潜力;其次其研发体系较为扎实,从底层积累临床前的数据,到后续整个研发是自成体系的,在靶点里深耕较为深入,具备其独特的优势。
方向上来说,目前我国ADC以及双抗具备一定的全球竞争力。
医疗器械行业蕴藏哪些投资机会?
不论是2024年,还是从更长的投资周期来看,医疗器械板块均具备较佳吸引力。在人口老龄化的趋势下,医疗器械行业本身大部分器械均是为老年人口所服务的,行业本身即为银发经济的一个具象表现。
从人口的结构上来说,2025年前后,大部分65后人群已经是老年人了,这批65后以及70后的人群是受过良好教育的,在选择医疗产品时相较现在的老龄人口选择思路可能会有较大的变化,除了性价比之外,会更倾向于选择适合的产品,未来优质、创新的产品有望脱颖而出。
与此同时,过去一年以及未来一段时间,我们会看到,国内医疗器械的出海的趋势值得关注。鉴于医疗器械的创新都是梯度性而非颠覆式的,医疗器械的出海相较药品的出海更难,需要长时间的积累。
在医疗器械投资上,更倾向于去选择一些本身较大的市场,例如心血管、高端影像、IVD等领域,市场较大且国产化率较低。