对于快手$快手-W(01024)$ 而言，2023年绝对是“意义非凡”的一年。
2023年经调整净利润首超百亿达102.7亿元，全年经调整净利润和期内利润均实现扭亏为盈，快手步入其“全面盈利时代”。
过去一年，拼多多市值超越阿里、快手、抖音直播电商迅速崛起成为中国电商史上的标志性事件。在迅速变化的商业环境中，一个成功的商业模式能够带来巨大的利润和市场份额。
那么快手是如何向市场证明其商业模式的可行性，以及具备未来投资价值的呢？
1、2023年国内电商竞争格局巨变，快手电商市占率快速增长。
快手最新财务数据显示，快手全年电商GMV首次突破万亿规模达1.18万亿元，持续获取市场份额。Q4电商GMV创下单季度新高，同比增长29.3%达4039亿元。
快手电商的全面增长凸显了泛货架场价值。在泛货架场域，快手为“商城”开放了快手APP一级入口流量，同时在商城频道、买家首页、搜索、推荐等场景分发“大牌大补”商品，帮助商家获得全域增长机会。
数据显示，2023年Q4，快手电商泛货架GMV占比超20%。四季度超100万经营者参与双十大促，12月就有66万新商家入驻，大促期间品牌商家GMV同比增速高达155%，其中近2500家品牌增速达100%。
2、可行的商业模式应该具有市场需求和潜在用户。
短视频作为全国现象级的存在，占据了人们大多数的碎片时间。优质的内容可以吸引和留住更多用户。爆火的短剧快手也算是老玩家了，这也帮快手触达更多一二线用户。数据显示，快手短剧日活用户达2.7亿，2023年Q4短剧付费用户同比增长3倍。
快手应用平台用户规模保持稳健增长，2023年Q4，平均月活用户达7亿，平均日活用户达3.8亿，有了用户，自然也会受到品牌主的青睐，推动快手广告业务的持续增长。
值得一提的是，快手电商月付费用户平均数突破1.3亿，创新高。未来快手如果能将7亿的月活用户完成付费用户转化，那么快手电商还有非常大的增长量空间。
快手的“信任电商”，优质内容可以吸引用户为好物买单，而被优质内容种草的用户，在被商城、推荐页等触达实现二次转化；同时，在商城、推荐页、搜索等渠道下单的用户，很有可能被商家、主播的优质内容吸粉，有望通过关注页、直播间实现持续复购，从而实现电商业务的良性循环。
3、快手的商业模式是否具备可持续性？
快手的收入主要来源三个业务板块，线上营销，直播，以及包含电商等在内的其他服务。2023年，线上营销服务、直播和其他服务（含电商）对快手年收入的贡献占比分别为53.1%、34.4%和12.5%。由此来看，快手基本盘很稳。未来快手的房产业务、蓝领招聘业务都很可能成为其新的增长引擎。
根据Quest Mobile数据，快手用户之中约有60.9%来自新线城市，在所有的互联网平台之中，快手可能是最贴近大众市场，也最懂老铁需求的。快手进入全面盈利时代，或许是时候重估快手了。#@今日话题 @雪球创作者中心