先从收购华联锌铟说起。我先假设公告里的数据都是真的，不然我这个小草根真的就凌乱了。
华联锌铟的收购共计花了38亿元。收购了75%的股份。
华联承诺业绩是15年4.97亿，16年5.9亿，17年6.8亿。对应的pe分别为 10.3，8.6，7.5
15年年报中华联锌铟的净利是4.97亿（妈的，有这么玩的吗？预测业绩与实际业绩只差了100万，算了，我信。。。。）
先上三张图压压惊：（请大家原谅我没有找到铟的走势图，反正有色的走势都差不多）
注意，重组公告是在2015年5月份发的，华联锌铟的预告应该是在4月份做出的。
非常明显，从4月份开始2015年一整年有色金属的价格都在下跌。而这就是为啥华联铟锌2015年实际净利竟然只比承诺多了100万的理由（就算是做账做出来的，那也非常可贵，毕竟达到了嘛）
接下来的2016年真是乖乖不得了，有色全部暴涨啊。理论上说华联铟锌的承诺业绩5.9亿妥妥的啊（相当于给锡业贡献4.4亿的净利）。但是有可能2015年的4.97亿里面掺水过多，结果只好拆了裤腿补裤裆。。。。
再说锡业自己，这个窝囊废竟然2015年在营收310亿的情况下，净利亏了整整20亿！原因主要如下：
1. 2015年锡价持续下降（美元进入加息周期，有色都不好过）但是我想不通的是，锡业股份竟然疯狂甩卖库存的锡锭，难道管理层认为锡价彻底狗屁了吗？肉食者一向都是这么英明。
2. 2015年锡业股份管理费暴增了4.3亿（说是辞退员工发的福利，辞退1千人每人就能分43万，辞退5000人每人还能分9万，锡业股份一共才16000员工，撒谎也不打草稿，难怪大V说管理层太黑，根据阴谋论，肯定以前有大量的人吃空饷，2015年把这些人给辞退了，于是管理层也就自由了）
3. 因为2016年铜、锡等有色金属均价和2014年相差不大，如果没有华联铟锌，锡业股份自己也能盈利的（毕竟2014年还有1个亿的利润而且你不是刚刚辞退了好多人吗？），也就是说再怎么折腾利润也应该在5亿左右的。2016年锡业三季度赚了5000万，本来明明四季度有色的价格更高（铜、锡、锌都是这样的），那你至少也得再赚5000万吧，结果业绩预告说4季度只能盈利2000万到5800万。国企领导真是爽啊。
4. 2017年展望，首先川普要搞基建，肯定拉动有色需求。因为锡主要用于焊锡和马口铁中，这两种都是基建必需品。我从一篇论文里摘了几段：不愿意往下看的可以直接看结论。
自2004年以来，我国锡消费量以年均9%的速度增长，成为全球第一消费大国。
结论： 锡矿储量是越来越少了，锡金属的需求是越来越多了，2016年很可能就是由供需平衡过渡到紧缺的一年，2017年将加强这个趋势。
有理由相信，13块的锡业股份就是19.2的华友钴业
华钴我只赚了个毛毛钱，这回我要赚大的。。。。