远还没到时候呢。而且,真到那个时候,我们大部分人也没钱抄底了,自顾不暇
今天我们来探讨一个问题:如果欧美经济陷入衰退,中国投资人怎么办?我们之前讨论过周期,将经济周期分为复苏、通胀、过热(滞胀)、衰退,如今欧美经济处在过热/滞胀到衰退的阶段,高通胀高利率一起出现,如今仅剩下失业率还维持体面,但随着硅谷银行暴雷,预期未来一段时间欧美企业裁员将更加频繁。所以,中国投资人要为此做好准备。
怎么办?以彼之道还治彼身,当年亚洲金融危机欧美资本家疯狂收购亚洲资产,1998年,当韩国、泰国、马来西亚被亚洲金融危机席卷之后,大量资本家坐飞机去首尔、吉隆坡、曼谷,利用手里的美元收购资产。这种景象被戴维·多德放在《证券分析》这本书里面,而《证券分析》第一作者正是巴菲特的老师格雷厄姆,戴维·多德以此来证明格雷厄姆买低价股的方式在当下依然有效。
从国家层面,中国有大量外汇储备,从个人层面,良好的经济基本面和储蓄习惯让中国投资人积蓄了资金实力,从而有能力在欧美衰退的时候收购其廉价资产。个人投资渠道不畅的话,可以考虑通过QDII基金的方式来实现跨境投资。当然,你要注意,我说的不是“当下买”,而是当欧美经济出现衰退的时候买,也希望届时国家能够开放更多投资渠道。
欧美一旦发生经济衰退,延续时间一般在1-2年。欧美诸国不太喜欢软着陆,他们会压缩衰退时间,延长繁荣时间。对于中国投资人,对外投资最具吸引力是科技公司,为防止衰退时间意外延长,可做好3-5年分批买入建仓的准备。在此期间,要坚持余钱投资,保证自身不会被动性变卖资产。如果一切顺利,衰退之后,很多中国投资人能够实现财富的阶层跃升。
当然,上面大部分是纸上谈兵,但在2020年初,我们有过一轮实践经验,当时美股连续熔断,巴菲特都说“活久见”,我们鼓励投资人积极出手,在美股熔断时候抄底美股,也在油价负数的时候鼓励抄底能源。在那次实践中,我们学会了三点:其一、资产价格肯定会有比葱便宜的时候,但机遇需要等待。其二、要积极拓宽投资渠道,不能局限于单一市场。其三、找到次要选项。比如可以选择石油股代替石油基金,比如可以用港股代替美股投资。
低价股和成长股是价值投资者的两个策略。低价股策略只有在经济动荡或者个股恐慌的时候才会有效。所谓美国收割全球,如果不抠细节,简单说就是美国发行美元来购买全球资源,用纸片换资源,再用美元升值来让美元回流美国,再借助金融手段来掠夺这些国家的外汇储备,再在这些国家股市、楼市泡沫破灭、资产不如葱的时候,用美元去收购资产。最终,美国没欠债,白嫖了这些国家的资源,还用美钞抄底了这些国家的优质资产。而如今有机会,中国完全开反其道来收割欧美。“危”“机”共生,危中寻机,方有生机。只是你听懂了吗,知道如何做了吗?
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