全球宽松货币，股市将迎来牛市
我们预期2020年会有大牛市，有可能类似于2007年，牛市的假设基础是全球性的通胀抬升。体现为各国宽松货币导致流动性的溢出，尤其是负利率国家，这些国家的通胀率已经姗姗来迟，但是不会不来。而又因为利差的出现，资金可能从负利率国家溢出，进入到正常利率的国家。简单理解，我国是3%的银行借贷利率，欧元是负利率，为什么不借欧元到中国来吃利息呢？这，就是输入性通胀现象。那么我们会不会继续降低我们的利率，来减少利差呢？降低利率，就是宽松。也是有利于股市。
在2004-2006，美联储连续加息，2006-2007，我国央行也是连续加息。但货币政策紧缩没有导致流动性减少，输入性通胀和油价都出现了一起飞的局面。2020年，很有可能也会上演。因为现阶段经济繁荣的基础条件是存在的。尤其是当贸易摩擦已经向好，全球再无跨国投资的忧虑之时，很多事都会水到渠成。脑子转得慢，真要赶不上这种转变。
全球性通胀的预期，分析师领域并不普遍。很多人对于宏观经济的看法和我们不同。有很多人认为紧缩将是长期性的，他们没有动态的调整预期，认为过去是紧缩的，那么未来可能也是紧缩的。过去负利率没有效果，那么未来负利率也没有效果。
一周前有个新闻，那就是瑞典加息0.25%摆脱了负利率。瑞典的通胀接近了2%，而且通胀似乎还在趋势性的上升，瑞典的这个改变在全球利率格局中并不起眼，但是这的确说明，至少瑞典央行预期通胀的上升是持续性的。
A股处于历史低位，估值修复在即
今天沪指点位最高3036点，然后下午回落形成上影线，技术层面上似乎很难看。如果你看技术指标，则上证之前阶段高点3039，3050的阻力非常明显。但月底/年底震荡是正常的，再考虑到港股继续大涨，港通继续呈现流入，我们是可以认为这些震荡就是蓄力。蓄力是为了突破，下周会突破3050进入到更高的指数平台位置。沪指3000点的位置其实并不贵，依然处于历史低位。
另一个小现象，则是油价在四季度呈现上升，美油从10月初的51到现在的62美元左右。似乎还在震荡区间内。但10-12月整体原油的供需没有变化，沙特遇袭是在9月中旬，10月份产量已经恢复。所以四季度石油上涨，应该是依托于潜在的全球需求预期的改变。
外资持续流入，看好行业龙头
今天，北向资金流入了46.81亿，外资已经连续1个月呈现流入姿态。我们知道外资的性格，他们的买盘是有持续性的。今年很多头部标的就是外资支撑了股价上行。中国的股市不适合量化交易，因为T+1，所以外资机构买入A股大多数都是持续增仓的模式。投资风格也在转变。过去那种炒小炒新的投资模式，逐渐被龙头股的持续强势所覆盖。外资是讲行业竞争优势的，他们更关注龙头。一个行业，前三的企业有意义，第四是没有意义的。集中度高的行业，一家龙头足矣。
A股个股分化明显，龙头公司获得外资青睐
股市将成为中国居民配置必需品
中国老百姓太喜欢买房了，但与美国家庭以股市为主，存在巨大的差异。说了这么多，还是想要投资人保持信心。技术得来是很浅的东西，在大趋势中保持不动，赚大钱才是正途。牛市和熊市都没有技术可言，只有平衡市，才有技术操盘的可能性。突破3050的话，平衡就算被打破了。
未来最值得投资的五大行业
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