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2015-2023年间的自由现金流只有20亿，期间分红95亿，17年融资50亿，23年比15年新增借款70亿。所以说公司用融来的钱给自己分红，并不为过。
公司在9年间没有产生一分钱的现金，却依然为股东产生了200%的持有受益，预期产生的作用要远远大于实际增长。
如果折旧和资本开支平衡，固定资产的回...
不否定成长和利润，也没否定利润带来股价的上涨。
只是说靠大量资本投入换取高增长和借钱分红的模式不符合我的偏好，新项目14%的回报率+2倍以上PB的买价对我也没有太大吸引力。至于公司什么时候是成熟期我也没法判断，仅此。