立志做全球前三的Biotech加科思昨日公告SHP2抑制剂被艾伯维退回，市场反应激烈。
在当前经济衰退、医药资本寒冬的环境之下，众多MNC、Biopharma、Biotech均有所动作，砍掉短期内无法NDA/BLA管线者有之，砍掉与自己主攻方向不符者有之，甚至大幅裁员者亦有之。尤其是艾伯维（2022年药品销售总收入580.54亿$），他的主打产品修美乐（2022年收入212.37亿$）专利今年到期，伊布替尼（2022年收入45.68亿$）、维奈克拉（2022年收入20.09亿$）专利也将于2026年到期，可以看到仅修美乐就占到2022年营收的36.6%，专利到期后一众早就虎视眈眈的仿制药必定蜂拥而至，艾伯维接下来几年营收大幅下滑是可预见的事情。这在国外重视增长的资本环境下，这是无疑难以接受的。艾伯维的管理层必定很焦虑。
另一方面，加科思BD给艾伯维的SHP2抑制剂单药临床基本没有价值，有价值的正在全球开展的临床试验均是联合用药，其中有Amgen的Sotorasib、阿斯利康的奥希替尼、默沙东的帕博利珠单抗、Array的比美替尼。有意思的是SHP2选择的联合用药中无一是艾伯维的产品，这种临床开展需要艾伯维大批量采购上面的联合用药，必然花费不菲。这种临床既不能促进自身产品的销售，又要花费重金，诸如此类临床对艾伯维的意义在哪里？试想你作为艾伯维的管理层会怎么做决策？
在这种宏观环境不景气，叠加自身产品组合面临成长性危机的背景下，艾伯维收缩战线，砍掉与自身擅长方向不甚相关且短期内无法上市的管线，细想并不意外。因此，加科思官方公布的“艾伯维基于自身战略考虑，退回加科思的自研创新药SHP2抑制剂的全球权益”是说得通的。
艾伯维退回SHP2抑制剂后，考虑到加科思当前账目现金仅有13亿左右，他不太可能，也没有能力去继续推进艾伯维在全球开展的临床试验。所以，SHP2的全球临床极大概率是要终止了。接下来，SHP2的看点是加科思自己在国内推进的联合自有的KRAS G12C抑制剂JAB-21822治疗非小细胞肺癌NSCLC、结直肠癌CRC等实体瘤的临床了。
不论怎样，SHP2抑制剂被退回，加科思失去了SHP2抑制剂未来的里程碑付款，这也是加科思当前唯一的收入来源，在资本寒冬不景气的背景下，资本市场用脚投票，加科思不论是未来融资还是BD都会受到影响，加科思应该是很慌的。
所以，当务之急，猜想加科思的应对之策是以下2点
1、加速推进KRAS G12C抑制剂JAB-21822的关键注册临床、年底的NDA、商业化等，先推一款药上市，实现一定程度的造血；
2、加速推进KRAS Multi抑制剂JAB-23400等候选产品的BD，来产生现金流；
至于KRAS G12C抑制剂，国内益方生物D-1553的临床推进的也很快，D-1553的有效性和安全性也不错，加科思的JAB-21822并没有在有效性、安全性和临床进度上大幅领先益方。甚至，二者在国内获批上市的时间都会很接近。如此，加科思在KRAS G12C抑制剂JAB-21822的商业化上也是很有挑战的。
综上，在加科思面临重重压力之下，不出意外的话，加科思的BD要比预想的更早一些到来。这样才能一定程度上稳住资本市场，才能续血救命。