上周分享了可转债的前三个要素,今天来分享第四个要素:
转股价
回售条款
强制赎回条款
下调转股价条款
下调转股价条款
同样的,所有可转债发行公告里,都有下修转股价条款,而下调转股价条款这个是发行方的权利,也就是说的公司可以下修,也可以选择不下修,并不是必须要履行的义务。
还有一点就是有的可转债是进入转股期之后才可以提出转股价下修。
上次提议下修的是凯中转债,我们来看一下它的公告,看图:
触发下调转股价条款:“在本次发行的可转债存续期间,当公司股票在任意连续三十个交易日中至少有十个交易日的收盘价低于当期转股价格的85%时,公司董事会有权提出转股价格向下修正方案并提交公司股东大会审议表决。
所以通常提议下修的公告一出来,第二天该转债的价格就会上涨,提前达到下修的预期,等真正下修成功的时候通常没什么反应。
凯中转债2月16日晚发布提议下修的公告,2月17日开盘就涨了,3月7日,也就是今天召开转股价下修股东大会。
下修能否成功,也是有条件的:
须经出席会议的股东所持表决权的三分之二以上通过方可实施。股东大会进行表决时,持有公司本次发行的可转债的股东应当回避。
转股价具体下修到哪里也是有要求的:
修正后的转股价格应不低于该次股东大会召开日前二十个交易日公司股票交易均价和前一交易日公司股票交易均价较高者。同时,修正后的转股价格不得低于最近一期经审计的每股净资产值和股票面值。
转股价格下调成功后,该转债的性价比就提高了,溢价率缩小,转股价值提高,后期促强赎或者促转股的概率就更大了,愿意主动下调转股价的公司转股意愿都比较强。
所以等凯中转债今晚公告下修成功后,我们可以观察一下它,它的剩余时间为2.4年,也就是快进入回售期了,回售期是2022-07-30,到期赎回价是112,下修成功后溢价率再缩小,那么这只转债也是可以高看一眼的,埋伏一段时间会有惊喜的。
今日可转债申购:
聚合转债:评级AA-,总规模2.04亿元,转股价值98.63元,溢价率:1.39%,我个人会顶格申购,供参考。
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