长话短说，就是金管局干预外汇，导致银行在金管局的结余继续暴跌
但是按说银行间资金应该很紧了，但是Hibor纹风不动
只能说是贷款需求不足（企业、房贷、打新孖展）
结合达利奥昨天关于中美关系的备忘录，
市场可以反弹，但是天花板比较低
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香港正在消耗其货币基础的一个受到密切关注的组成部分，以避免对其货币的攻击，但收效甚微。货币市场的反应不足，这可能会继续对香港元施加压力。
香港银行业结余——一个衡量银行间流动性的指标——今年已经减半，但并没有推高当地的借贷成本，这是扭转香港元走软的传统机制。尽管港元与美元挂钩，但香港的一个月利率仍比美国同行低约170个基点，为所谓的搭息交易者创造了一个甜蜜的机会。交易者依然可以低成本地借入港元，购买收益更高的美元，赚取利率差异。这些交易很可能会继续推动货币走向其对美元的固定区间的弱势端，并迫使决策者从系统中进一步抽取流动性。上周五，当地货币兑美元交易价为7.8497，其挂钩范围为7.75至7.85。
美联储鹰派的立场和美国利率上升的趋势是这种异常现象的原因之一，而城市内港元需求的不足也起到了一定的作用。银行在滞缓的经济增长中看到了贷款需求的萎缩，新股上市数量也大幅下降。
一些人猜测，总结余可能会从今天的490亿港元（约合62亿美元）下降至零，这将迫使香港货币当局采取其他方式来捍卫货币挂钩。虽然香港拥有约4300亿美元的外汇储备，但其与美元的挂钩一直备受关注，一些知名对冲基金打赌它会破裂，一些策略师则主张转向人民币挂钩。
“这种薄弱的港元流动性缓冲区域，提示着货币需求突然激增或供给收缩时，流动性挤兑风险更高，”瑞穗银行亚洲外汇策略师张建宏说。
虽然总结余以前曾降至零附近，但在这种流动性薄弱的情况下，香港和美国利率之间的差距很少有这么大。当池子在2019年处于类似水平时，两种利率的差距急剧缩小并逆转。在2008年的金融危机期间，当资产余额接近零时，利率差也反转过来。
根据官方数据，在2月份，香港的贷款增长连续第九个月萎缩，这是自2009年以来的最长连续走低期。彭博社编制的数据显示，股票市场今年通过新上市募集了仅1.64亿美元，是十年来最低的水平。
尽管如此，大多数分析师预计，贷款市场拆息会在6月底和夏季的股息派发季节之前上升。
渣打银行资深经济学家刘学成表示：“银行需要至少在总结余中保留一些流动性，以应对日常结算需要。因此，在总资产余额达到零之前，拆息必将明显上升，以反映紧缩的流动性条件。”