牛牛大概表述一下:表观营收2.71%增长,利润14.38%增长,利润扣非增长10.5%
19年一季报公布的时候,流感高基数扰动造成增长是大个位数,这个扰动仍然影响到中报!
但是我分析财务,一般需要逐个季度单独看,当我仔细梳理19年二季度的增长情况,发现19年二季度利润为4.53亿,对应18年二季度3.7亿,增长20%,营收单季度增长10%!
实际的情况也和我自己做的调研基本一致,19年上半年除了蒲地蓝出现下滑外(而且这个下滑和18年流感高基数有关),济川其他药品均出现了合理增长!
小儿豉翘清热颗粒虽然也受到流感影响,但因为竞品都比较弱,济川的同贝质量和口碑较好,19年上半年增长接很高接近40
这个药新进了医保,妇科线未来看点很多,目前贡献利润小,这个按下不表
蛋白铁19年上半年济川增长最快的单品,未来10亿单品,济川首仿,目前独家剂型,是新一代的补血处方药,济川妇科管线重磅,目前很多地方缺货,公司正在加大产能储备,目前仅仅在医院拓展,未来OTC也可以期待!
消化线的2个产品全部在最新医保中,一个是化药雷贝,一个是健胃消食口服,这个管线未来销售20个亿我觉得不用等太久的!
最后是蒲地蓝,蒲地蓝上半年的下滑,不是公司产品的原因,是去年流感高基数,济川公司已经调整了销售政策,加大了营销力度,前几天还看蒲地蓝上了高铁的广告!
总结思路和投资策略:济川的中报成绩推演下来,由于18年财年流感高基数,而19年二季度的恢复增长,以济川稳健增长的态势,19年业绩至少可以达到20亿,而目前234亿的市值,不足12倍动态TTM,这个估值真的 低的可怜,我可以这样说吗?这个估值简直是对济川的一种偏见和侮辱,曹董事长也是一个有产业抱负的企业家,我了解到的是,公司核心管理层对这样的估值和市值水平是非常不满意的,济川公司内部营销做了重大升级,企业战略也会继续强调产品结构。济川的中报市场怎么解读不要紧,我认为公司已经走在一条非常正确的道路上了,而且随着下半年$济川药业(SH600566)$ 业绩逐步兑现,11多倍的中成药龙头票也会进行估值的修复!@今日话题
这波跌了30%,总有原因吧?
问下医院拿货价和otc拿货价是一样的嘛?
空头在那里,能不能发扬你们的鄙视的做法,把稳健增长的济川砸到10倍动态TTM,我要加买更多,济川下半年单季度增长20打底,全年仍然跑20增速
销售费用太高了~研发费用有点少!产品单一!毛利率好的有点吓人
关于日化这一块 压力很大 在咸鱼搜了下 员工任务很重
小儿豉翘清热颗粒19年上半年增长接很高接近40,蒲地蓝上半年的下滑,不知这数据来自何处,我在中报中未查到。
在趋势没有走出来前低位唱多是费力不讨好的事情,不光是散户,大多数机构也是喜欢追涨杀跌跟趋势,所以很多人的思维方式决定了可能未来涨到70 80块了才敢买,而且越看越喜欢。大多数人会主动选择亏钱,而不是赚钱,这是市场常态,牛牛总自己买就好了。
蒲地蓝营收下滑哪里能看到?