$汤臣倍健(SZ300146)$ i今天大概梳理了一下汤臣倍健的销售数据
汤臣倍健在天猫淘宝上的数据，显示销售呈现阶梯式增长，因为LSG在18年 8月31日并购了53%的股权，19年公司将会加快对LSG的并购推进，按照目前的进度，已经上报证监会看，19年将会完成对LSG100%的并购，
通过数据看下来公司的大单品将会继续得到丰富，另外同一控制权企业并购，LSG的全年业绩将会进行追溯，今天我专门和公司落实了我的看法，因为资本市场对这个可能没有太多预期，如果今年完成收购，追溯完成后，19年汤臣倍健的业绩将会达到14亿，
35亿的收购其实市场是不太认可的，但牛牛表示这个其实我们有点太多虑了，因为毕竟梁总也是在保健品行业的老人，应该不会看错，我选了券商的一些看法：
我们认为，汤臣倍健收购LSG虽然价格不低，但还是蛮值得，对其拓展新的营销渠道有很大帮助。”营养保健食品行业智库庶正康讯的市场调研负责人陈白雪指出，益生菌市场非常火，很多微商、会销企业的中小品牌益生菌卖得都不错，但目前这个领域尚缺少一个领先的品牌。而LSG旗下的益生菌产品近两年来在跨境平台上销量排名第一，大幅领先于第二名，有极大的市场竞争优势。而且中国消费者对澳洲的保健食品非常认可，汤臣倍健通过收购LSG将澳洲益生菌独立品牌引入国内，应该正是基于上述原因的考虑。
陈白雪指出，近年来，汤臣倍健在药店这个主要渠道的增长空间受限，自2017年公司开始执行大单品战略，首个单品健力多收获颇丰。大单品模式的特点是突出一个品类，集中一点进行市场教育和营销推广，更快地让消费者认知此品类，迅速激活市场，最大可能切割单品市场份额。如果把收购LSG看做是快速切入益生菌领域的一种手段，这个收购还是很值得。同时，随着LSG旗下品牌的引入，汤臣倍健可以从药店渠道突围，向母婴渠道拓展，或许能为公司提供新的盈利增长点。
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最后牛牛本人谈谈对于汤臣倍健的复盘看法，汤臣倍健最近下跌较多，其实所有逻辑都并没有遭到破坏，而且公司的执行力和发展态势并没有恶化，
相反我认为目前汤臣倍健的安全边际是足够高的，最近汤臣倍健股价一直阴跌，我相信随着市场逐渐认识到汤臣倍健作为国内A股的保健品公司价值后，反弹也一定会到来，
综合看下来，如果19年业绩拍14亿，考虑收购剩余部分股权增厚的市值14亿，目前250亿出头的市值对应19年业绩大约18倍左右，存在估值修复空间。
操作策略：作为大消费里龙头保健品公司，汤臣倍健的股价低估明显，但考虑到熊市因素，保守投资者可以耐心等待大势走稳，激进的投资者可以在去年底部区间15.5元左右进行左侧逢低加买的策略，未来目标股价26元，或390亿，理论上目前股价存在50%反弹空间@今日话题 #消费股投资指南#