驻守内蒙华电。
1.预计24年行业整体业绩20-30%增长。
理由:石油等能源价格已经回调,煤炭价格还在偏高的位置,预计煤炭现货和长协高位调整。这对煤炭股不是好消息!
2.股息率:浙能电力、内蒙华电约6-7% ,其余A股火电公司 股息率约5-6%。华电国际等港股股息则超过10%。
3.估值:火电企业历史关注度偏低,最近三年才相对跑赢,仍处于底部。最近两周外资关注度逐步提高。
4.投资:股息策略很管用,电力公司看股息率首推港股。
5.中长期视角:从目前看到26年,电力公司业绩持续上涨,利用小时维持高位。26年后火电利用小时下降,26年后碳达峰。26年后或赚容量电费的钱,假如煤炭下跌,将维持一个较高的ROE(7%)。
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