周期总是惊人相似，但又各不相同！上一轮牛市始自2019年1月4日，终于2021年2月18日。在牛市启动前分别经历了政策底与市场底。其中，政策底于2018年10月19日形成（上证综指2449点），当日人民日报、新华社、中央电视台发表采访内容：从全球资产配置来看，中国正在成为最有投资价值的市场。之后的市场底筑底总体比较顺利，于2019年1月4日成功探底。新一轮牛市启动前的政策底和市场底又在哪里呢？目前看，最可能的政策底应该产生于2022年3月16日（上证综指3023点），当日国务院金融稳定发展委员会召开专题会议并强调：积极出台对市场有利的政策，慎重出台收缩性政策。凡是对资本市场产生重大影响的政策，应事先与金融管理部门协调，保持政策预期的稳定。欢迎长期机构投资者增加持股比例。随后开启的市场寻底过程可谓一波三折，很多突发、超预期事件产生了重要影响，包括俄乌冲突加剧、疫情扩散、地产问题、老美通胀、技术封堵、外资出逃...，等等。市场底何时出现？从制约行情的上述因素看，目前都已经逐渐缓解，部分已经尘埃落地。基于这个角度，一轮至少中级行情的市场底应该已经形成，发端于港股市场的率先启动。强势主线：1.以招商银行、宁波银行、万科A、龙湖集团、碧桂园等为代表的“地产+银行”估值修复行情；2.以贵州茅台、泡泡玛特、海底捞、颐海国际等为代表的防控优化消费恢复行情；3.以快手、腾讯控股、阿里、京东为代表的平台经济稳预期行情；4.以东方财富、中信证券等为代表的财富管理市场修复行情。#今日话题# $万科A(SZ000002)$ $招商银行(SH600036)$ $快手-W(01024)$