戴维斯双击：当市场对一个企业存在很大分歧的时候，能够赚到业绩成长的钱。比如30pe，25%的利润增速，每年赚的就是25%利润增长的钱。当市场一致发现公司所在赛道天花板很高！可以持续发展，业绩增速确定性强，公司是龙头、有核心竞争力！大家都想配置时候，估值就会提升，估值会被打到40pe，50pe，60pe甚至更高。同样一个业绩25%增速的公司分歧时候可能只有30pe（约等于无风险收益率），等市场一致预期25%增速是常态时候估值就是60pe甚至70pe了。所以这时不但能赚到业绩增长的钱，还能赚到估值提升的钱，那是真正的双击！双击不一定发生在困境反转，也可以发生在从分歧到一致预期的转变过程中。如果一个公司能够很确定的连续十年25%的业绩增速，市场不会傻到估值一直保持30pe，然后每年大家一起赚25%利润增长的钱。市场会先把估值打到70pe－80pe级别，让后来买入的投资者只能赚到低于25%的年化收益，这不是泡沫，是对未来数年成长确定性的一种预期。这也是很多股票获得高估值的原因。即估值提升就是大众的认知、预期从分歧到一致的过程，这也是戴维斯双击根本原因！@江左lu郎19801 @巴芒实践者 @琳子话 @叶秋的投资哲学 @一步之遥5 @狼哥投资笔记