当硅料开始降价，要小心风电行业的回调风险。

今年由于光伏行业硅料价格持续上涨，导致光伏装机成本难以下降，而反观风电行业那边因为风机大型化，装机成本快速下降。同样是新能源装机，下游电站就优先装风电而不是光伏了，导致今年8月底以来风电行业景气度反超了光伏行业。

数据来源：WIND

所以风电行业的超预期有很大一部分是建立在光伏行业不景气的情况上。如今硅料价格逐渐下降，光伏装机成本预期逐渐下降，未来光伏行业的景气度逐步提升，那么未来风电行业的景气度就可能逐步下降了。

众所周知，目前电网承受量有限，明年不可能光伏和风电都超预期，要么是”光减风增“，要么是”光增风减“，今年是”光减风增“，明年可能就是”光增风减“。