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$信达澳银新能源产业(F001410)$ $南方中证全指证券联接C(F004070)$ $海富通股票混合(F519005)$
一、10年国债利率快速下降，两市融资余额继续增长，市场“增量”流动资金宽裕
1.1月社融数据M2-M1剪刀差创历史记录，企业资金面紧张
央行公布了1月份的金融数据，1月份货币供应量M1和M2双双回落，M2余额破了200万亿元，同比增长8.4%；而M1则罕见的跌到了0，M2-M1的增速差明显又扩大了，去年12月的时候还是4.3%，1月扩大到了8.4%。
M1是企业活钱，M2是企业活期 定存，M2-M1剪刀差掉落这么快，说明企业发完年终奖后，整体资金比较紧。
这么大的剪刀差，老白之前还没见过，应该说1月数据所体现的企业层面的资金面还是很紧的。
2.市场利率快速下降，融资余额升高，市场流动性快速由紧变松
春节后，为了应对市场资金的紧张情况，随之而来的是：
①10年期利率的快速下降，降到了2.8%；
②两市融资余额在春节开盘后增加了750多亿。
这都表明节后的增量资金仍在增加，这应该是管理层维护市场稳定的政策起到作用。
二、上证、创业板指结构性分化走势可能进一步拉大
1.上证指数仍未有效突破
目前上证指数还在突破阻力位的阶段，至于是否能突破阻力位，还要看上行过程中的，攻击量能是否增大，近期主要上行动力来自大金融中的券商与银行等板块。
未来上证指数能否更强，还取决于市场的大市值板块是否还有继续上攻的动力。目前还有待观察。老白认为大指数都是传统行业为主，对于600、601的群体不要冒然重仓。
2.创业板有效突破阻力位，上行趋势良好
而创业板的情况完全不同，2135的阻力位被轻松突破，延续着全市场最强的画风。所以之后基本不会运行到2500点都不会遇到太多抛盘，除非：
①走势分时结构出现1个小时级别的量价背离，量能衰减。
②创业板指数跌破4分钟均线。
否则仍以趋势上行看待。
3.后市更看好上证、创业板指数分化走势进一步拉大
对于后市，上证指数与创业板是开始交替上涨，还是创业板与上证指数继续结构分化，老白更倾向于后者，创业板与上证指数结构分化的趋势还会进一步拉大。上证指数这些传统行业补涨可能，但是出现趋势大涨很难。
三、“东风暖，西风冷”，近期注意外盘风险加大迹象
另外最近海外风险有增大的趋势：
①美债10年与3月期收益率重新倒挂，本身是反映海外市场的风险偏好降低，众多资金涌入比较有保障的长期国债，本身也反映了对经济预期的不好。
②另外欧元大跌，使得美元与黄金开始同步上涨的怪异现象得以出现。
外围市场会不会飞来黑天鹅也值得我们引起进一步重视。
具体配置与持仓：
①保持创业板、科技、成长适当比例高配置。
②将华安媒体互联网优化成规模更小，成长风格更强的信达澳银新能源（001410）。
③另外近期券商越过指数阻力位，富有攻击性，增加南方全指证券ETF（004070）进行配置。
④黄金涨至1600美元，适当减持黄金资产。
目前实盘DIY组合运行85天，净值1.15。收益还在进一步扩大中。
另外四个买完不动组合进攻性越强的，上周收益越大，财富自由人群组合一周就涨了2%，说明近期创业板趋势之强劲。最保守的纯债券养老组合上周也涨了1.2%。
