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$牧原股份(SZ002714)$ $嘉实农业产业股票(F003634)$ $银华农业产业股票(F005106)$
10月以来猪肉价格开启跳涨，根据农业部公布的数据显示，截至周一（10月28日），猪肉平均批发价为51.93元/公斤，年内涨幅168.93%。
9月份国内生猪存栏19190万头，连续11个月下滑，生猪存栏量创历史新低。
三季度国家出台了大量鼓励生猪养殖的举措，但因生猪养殖生产需要必要的时间，预计生猪价格高位运行态势维持到2020年上半年。
在这轮由非瘟引发的生猪产能去化过程中，只有具备资金、资源、防疫优势的大规模养殖场才能生存。
由此带动产业集中度加速提升，龙头企业的生猪出栏量增长将领先于行业恢复，在猪价飞涨的背景下，有生猪存量的龙头公司也迎来了行业“暴利期”。
19年上市公司头均盈利区间约400-500元，2020年按照均价25的保守预测，头均盈利仍达1100-1200元。
一、受猪价上涨刺激，春节前CPI可能会破6%
受猪价加速上涨刺激，近期CPI或将加速上行，猪肉供应缺口或在2019年11月~2020年2月期间较大，储备调节对于填补缺口的作用比较有限。招商债券预测年底CPI可能会破4%，2019年年底至2020年1月春节前CPI存在破6%的可能。
二、鸡肉开始与猪肉“共振起舞”
另外因为猪肉供给缺口持续扩大，鸡肉的替代效应显著加强，对鸡肉需求量大增，鸡肉价格也开始快速上涨。
据博亚和讯数据统计，本周主产区肉鸡苗、肉鸡、鸡产品均价暴涨，均创历史新高，10月29日鸡苗、鸡肉龙头益生股份强势涨停，也成为市场焦点。
三、肉制品与动保疫苗板块个股也群体出现趋势性上涨
昨天双汇发展业绩超预期涨停了。
主要原因是公司在第三季度加大进口海外猪肉，公司目前冻肉存货还比较充足，而国内猪肉价在上涨，后期估计双汇还有提价空间，利润会增厚。
另外动保龙头生物股份与普莱柯三季度也获得公募基金增持，近几个交易日表现强势。
四、年初至今板块表现强于沪深300，养殖产业链表现优异
年初至10月28日，农林牧渔板块整体上涨46.79%，同期沪深300、上证指数上涨29.76%、22.28%。在当前A股震荡行情中，农林牧渔涨幅表现大幅优于沪深300及上证指数。
五、Q3公募基金仍然超配畜禽标的，Q4畜禽行业有望被加码增持
公募基金2019年3季度持仓的披露情况，19Q3公募基金继续超配农业板块。据Wind数据，19Q3农林牧渔板块公募基金持仓比例约为2.6%，标准配置比例为2.3%，超出标准比例约0.3个百分点。
六、猪肉涨价历史性行情，基金如何配置
主题基金作为功能性更重要的产品，对于维持稳定高仓位和高主题集中度的产品应给予更高的关注。从仓位水平和主题集中度水平来看，嘉实农业产业（003634）、银华农业产业（005106）属于功能性很强的产品。
嘉实农业产业（003634）历史走势：
银华农业产业（005106）历史走势：
银华农业产业（005106）前十大持仓：
嘉实农业产业（003634）前十大持仓：
