爱尔眼科作为医疗细分眼科领域的大牛股以其稳定高速业绩增长、良好的现金流过去1年涨幅超过150%，而近期口腔医疗细分领域的标的明显受到市场的关注，其中通策医疗单周大涨20%以上。招商证券认为，口腔医疗是一个新兴消费升级领域，其中种植牙产业链未来8年复合增速将达到28%，重点推荐相关上市公司：正海生物(sz300653)、通策医疗(sh600763)、美亚光电(sz002690)。
收入增长&老龄化，口腔医疗（正畸&植牙）市场进入爆发增长阶段
中国口腔医疗市场已经达到850亿元，过去10年复合增速达到18%左右。口腔医疗的发展与生活水平提升密切相关。美国口腔医疗发展最快的时间是70年代到90年代，美国人均可支配收入在1975年达到5600美元。中国人均可支配收入在2017年达到相同水平，口腔医疗将持续快速增长。
中国目前人均可支配收入大约5600美元，但是，在北京、上海、广州、深圳、杭州等地，人均可支配收入已经在9000美元左右。因此，在我国一二线城市，植牙量正处于快速发展阶段。
2011~2017年种植牙市场复合增长率达到56%，是全球增长最快的种植牙市场之一。
招商证券非常保守地估计种植牙市场的潜在存量需求数量约为4000万颗，理论存量市场需求金额达到4000亿元以上，未来8年，种植牙数量复合增速将达到 28%。
口腔医疗机构快速发展，资本市场积极介入
资本市场正是看到了口腔医疗市场巨大的商机，开始投资口腔医疗机构。据统计自2014年以来，口腔医疗行业共发生15起数万美元以上融资行为，仅2017年就有5起5000万美元以上融资行为发生。
受益口腔医疗高速发展，种植牙产业链高景气
种植牙自二十世纪八十年代以来迅速发展成熟，目前已成为国际上公认的齿科修复首选。 
种植牙产业链包括：口腔连锁和器械耗材，其中器械耗材又包括口腔CT、种植体、种植基台、牙冠、修复材料等。
在耗材方面，种植体是种植牙手术最主要的成本，获批企业数十家，但外资企业在国内占有90%份额；修复材料主要有口腔修复膜和骨粉，瑞士盖氏占70%左右份额，国产企业正海生物(sz300653)占10~15%，替代空间非常大。
A股相关受益上市公司
1、正海生物(sz300653)：建立在蛋白去免疫原技术基础上的再生医学领军者，口腔修复膜和骨粉占收入的60%左右，受益于植牙行业的快速增长；在研产品活性生物骨是全球销售超过20亿美元的重磅品种，国内还没有企业上市；在研产品子宫修复膜用于流产和剖腹产之后的子宫修复，无可替代品种。
2、通策医疗(sh600763)：以浙江为核心的连锁口腔诊所集团，种植牙已经占收入的18%，公司在浙江地区持续深耕，在省外也采取多种形式扩大连锁。
3、美亚光电(sz002690)：口腔CBCT已经占收入的23.8%，我国目前约10万家口腔诊所，CBCT的渗透率仍然很低，将继续高速增长。