小结：央行借入国债是为了卖，但短期内回收了市场上的钱，加剧了通缩，股市继续跌。
1，7月1日中午，央行通过官网宣布：决定于近期面向部分公开市场业务一级交易商开展国债借入操作
当日股指和国债指数的反应如下面两张图
2、央行要借入国债，就是要做空国债。所以央行的消息一出来，债券市场立即大跌，因为大家知道你要做空了，就有资金要提前跑路，打压了债券价格。大家认为资金从债市出来会流入股市，所以股指上张。
3、为什么央行要做空自己的国债呢？主要是国债市场过于火爆，酝酿了一系列风险。比如机构的期限错配，以及未来利率波动的风险。银行买入现在这么贵的债券，未来一旦迎来利率升势，就会陷入亏损，这也是硅谷银行的前车之鉴。央行行长潘功胜此前在陆家嘴论坛上，也再次发出警告：“要关注一些非银主体大量持有中长期债券的期限错配和利率风险，保持正常向上倾斜的收益率曲线，保持市场对投资的正向激励作用。”也就是说，央行可能抛售国债来平抑市场价格，是事先提醒过的。
4、央行为什么采用融券做空这种方式呢，一直以来，因为坚持稳健的财政政策，咱们的国债数量是很少的，如下图的央行资产负债表，央行目前持有1.52万亿元国债。这个是特别国债，品种比较单一。要干预国债价格，必须有比较丰富的品种和数量。但问题是，央行手里没有筹码，所以要借。
5、影响分析：利空债市，资金会从债市流出，资金会持续流入股市吗，这个对股市也是利空，因为央行卖出国债，收回了流动性，使得通缩的局面雪上加霜，股市继续下跌，直至央行做出买入国债释放流动性。
6、债市流出资金会去哪里？大概率换成美元获取美元收益，汇率受压。