在智能水表替换的逻辑下:新天的其他表计会拖累公司整体增速。而宁水的机械水表不会拖累,机械水表可能不新增,也可能会下降,但是这个是同类型客户,反而会助长智能水表的增速。
所以作为龙头的宁水体现出的溢价就是还没有新天市值高吗?[斜眼]
额,面向的是同一客户,宁水的智能水表替换了宁水的机械水表后,是不是使用宁水的机械水表会少了呀,也就是弹性小了,但这也不是最关键,最关键是宁水的估值偏高点,如果宁水的估值与新天一样,我大概率选择宁水,我是觉得宁水的竞争优势提现不了那么大的估值溢价,其实水表这三家无论选择哪家最关键的逻辑都是智能水表的渗透率提高,这还是处于行业的蓝海期,竞争烈度并没有说很惨烈,三家都大概率受益到这一风口,等渗透率提高后,无论是宁水还是新天都失去了投资的价值了,因为公司的管理和生意特性并不是说特别好