看了下半夏今晚的宏观分析，其实对李蓓大部分观点都是认可的，尤其是房地产这块，李蓓因为带着两个孩子在线招亲火出了圈，但其实他主管下的半夏私募基金业绩都是很不错的，能力没得说，李蓓是少有的那种极其理性的人，而且还是女生，冷起来让人害怕，但这种性格对投资有很好的帮助，不知道是不是魔羯座的，我一会去查一下。
我虽然不想把投资上升到国运这个层面，但是客观的说，在商言商，在这个位置看空那基本上以后就不用投资了，被套没有资金补仓可以理解，但是主观上还看空，唱空，做空，基本上就不适合投资，每一次危机来临都是山雨欲来乌云压顶，但又有哪一次风雨过不去呢。
再说地产这块，我最近看地产是因为我觉得这块是预期差最大、弹性最大、争议最大、概率胜率都能博弈的一个赛道，既然我都敢碰18A的创新药、可以买鼎丰这种老千股，退市的ST辅仁我都硬生生在最后退市一年赚了40%的收益，那么在我心里还有啥可以畏惧的，纯粹的投资人而已。
地产方面，其实从22年就开始重点观察，当时出台了容许地产企业借壳上市的政策后，我还一度把A股里面30亿盘子以下所有的带地产属性的股票专门找了出来，建了一个组合，看看有没有港股回来的，这样像融创，龙湖这些头部内房股就有了新的融资渠道，这个组合现在还在，除了汇通能源走出来后，其他的都表现平平，也没有一起港股借壳上市或者大股东资产注入的案例，背后的原因不是很清楚，但肯定和政策制定初衷有所偏离，加速了房企倒下的趋势，23年全年房地产行业惨不忍睹，大家也都看到了。
另一方面23年下半年来，上层也出台了一些类似于城中村改造、租赁住房贷款等政策，甚至支持地方政府收购存量商品房用作保障房，类似于QE消化地产库存，但直到一月份从数据来看，起色微乎其微，李蓓总可能就是看得到这些信息提前在三季度动手了，地产在四季度以及今年一月份的跌幅更加惨烈，目前还在左侧，没有看到企稳的迹象。
很多城市的城中村改造，目前没有听说有大面积拆迁的，也就是其实地方zf的资金应该是还没有到位，这个链条的第一步就没有启动，后面的事情可想而知。
从结果来看，1月份地产销售还是在恶化，而在上周的达沃斯会议上，2号还是很明确的说了目前坚持不搞强刺激，不以积累长期风险为代价换取短期增长，主要靠内在动力，高层的态度很明显了。
地产这个话题，绕不开日本失去的三十年，其实主要也就是讲日本地产的溃败，从发展阶段来看，目前中国的城镇化率相当于1965年的日本，人均GDP相当于1983年的日本，居民杠杆大概是1986年的日本，所以整体上国内发展空间还有。
美国地产破灭后，3.5年见底，而日本跌了十几年，美国当时的情况主要还是供给端很快调整，新拿地，开工，建设，投资都快速下行，供给减少造成库存消化很快，日本那边就不太一样了，日本92-97新开工仍然在持续增长，也就是房子不断在供应，所以房价下跌的持续时间更久。
现在来看，国内住宅新开工数据，已经从最高点跌了60%，22-23年来看，各大头部房企拿地急剧缩水，都在保交楼，资金链紧张到头部好几家暴雷，供给端的情况就像当年的美国一样。
其实我在之前就一直对地产有些思考，土地和房子千年来都是信用的等价物，这个行业不会灭亡，而且会一直是国际民生重要的行业，现在行业出清，我并不清楚现在头部的这些房企能有几家活下来，但是肯定会有活下来的。